Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Автоклассифайд» кредитный рейтинг на уровне by.A (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность выше среднего уровня. По оценке BIK Ratings, компания в краткосрочной перспективе вероятнее всего обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе ее деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.
ООО «Автоклассифайд» предоставляет рекламные услуги и услуги по предоставлению доступа к программным продуктам Компании посредством Интернет-ресурса av.by – площадки, с помощью которой пользователи-продавцы могут размещать объявления рекламного характера о продаже автомобилей, других транспортных средств и автотоваров.
Компания является резидентом Парка высоких технологий.
Клиентами ООО «Автоклассифайд» выступают автовладельцы, которые хотят продать автомобили, авто- и мотодилеры, автохаусы, банки и лизинговые компании, прочие рекламодатели.
По данным отчетности, выручка ООО «Автоклассифайд» по итогам I квартала 2024 года составила 3,9 млн BYN (без НДС), чистая прибыль – 2,0 млн BYN, среднесписочная численность работников – 70 чел. Объем активов Компании на 1 апреля 2024 года – 11,2 млн BYN, собственного капитала – 2,7 млн BYN.
Отраслевые и страновые риски
ООО «Автоклассифайд» функционирует на белорусском рынке классифайда автомобилей и, соответственно, подвержено высоким страновым рискам, характерным для страны.
Отраслевые риски Компании оцениваются как средние.
Барьеры входа на данный рынок носят значительный характер, преимущественно обусловленный необходимостью разработки программного продукта. Рынок характеризуется небольшим количеством компаний.
Уровень чистой прибыли сегмента характеризуется волатильностью: снижение чистой прибыли по итогам 2021 года по сравнению с 2020 годом с последующим ростом в 2022 – 2023 гг. Это свидетельствует о среднем риске изменения прибыли в отрасли в среднесрочной перспективе.
При этом темпы прироста выручки всегда устанавливались на уровне выше темпов прироста ВВП. Так, в 2021 году темп прироста выручки сегмента был выше темпа прироста ВВП на 4,3 п.п., в 2022 году – на 7,2 п.п., в 2023 году – на 28,0 п.п. Данное обстоятельство обуславливает низкий трендовый риск сегмента, в котором функционирует Компания.
Конкурентные позиции
BIK Ratings оценивает конкурентные позиции ООО «Автоклассифайд» как сильные. Компания является одним из лидеров сегмента и активно реинвестирует в свою базу активов.
Компания на постоянной основе занимается доработкой своих программных продуктов, разрабатывает и выводит на рынок конкурентную продукцию, предлагает новые специальные предложения и позиционирует свои продукты как оригинальные.
Структура капитала и долговые обязательства
Финансирование активов ООО «Автоклассифайд» осуществляется с привлечением заемного капитала (кредиты и займы, кредиторская задолженность): финансовый леверидж на 1 апреля 2024 года составляет 3,09, что выше среднеотраслевого значения, применяемого Агентством, и оказывает сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга. При этом следует отметить, что за I квартал 2024 года значение показателя существенно выросло в результате решения о распределении части нераспределенной прибыли, что повлекло снижение собственного капитала и рост кредиторской задолженности перед собственниками имущества.
На 1 апреля 2024 года заемный капитал преимущественно сосредоточен в краткосрочной кредиторской задолженности (доля кредиторской задолженности в заемном капитале составила 83,7%), в предыдущие периоды преобладали долгосрочные кредиты и займы в структуре заемного капитала.
Риски потери финансовой устойчивости
Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения обязательств оцениваются BIK Ratings на высоком уровне. Так, по итогам I квартала 2024 года отношение FFO к долгу составило 6,6х, отношение FCF к долгу – 10,1х, отношение DCF к долгу – 2,3х, что положительно характеризует финансовую устойчивость Организации в долгосрочной перспективе.
По итогам I квартала 2024 года EBITDA в соотношении с объемом выплаченного долга за период составила 230,1х, что также положительно характеризует финансовую устойчивость Организации в краткосрочной перспективе.
На протяжении анализируемых периодов происходил рост показателей финансовой устойчивости, что является позитивным трендом, который обусловлен тенденцией роста прибыли от реализации услуг.
Ликвидность активов и оборачиваемость
Ликвидность активов ООО «Автоклассифайд» на последнюю анализируемую дату оценивается на среднем уровне. Коэффициент текущей ликвидности на 1 апреля 2024 года составил 0,63, коэффициент быстрой ликвидности – 0,62, коэффициент абсолютной ликвидности – 0,54. Отметим, что показатели ликвидности продемонстрировали существенное снижение за I квартал 2024 года, обусловленное решением о распределении части нераспределенной прибыли.
Компания характеризуется высокой оборачиваемостью активов и собственного капитала и низкими длительностями операционного и финансового циклов: по итогам I квартала 2024 года оборачиваемость собственного капитала составила 3,4 об./год, оборачиваемость активов – 1,5 об./год, длительность операционного цикла – 13 дней, длительность финансового цикла – (-86 дней).
Валютный риск
Валютный риск ООО «Автоклассифайд» оценивается как относительно высокий.
Доля валютной выручки в анализируемом периоде составляет менее 0,1%. Вместе с этим, Компания несет материальные затраты в иностранных валютах: USD, RUB, однако объемы этих расходов существенно превышают валютную выручку.
Доля валютного долга в структуре задолженности по кредитам и займам составляет 100% во все анализируемые периоды. При этом долг номинирован в USD и EUR.
Рентабельность деятельности
BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности Компании как отличную. Так, по расчетам Агентства, по итогам I квартала 2024 года рентабельность по EBITDA составила 58,2%, рентабельность продаж по чистой прибыли – 52,2%.
Негативные значения отмечены лишь в отношении рентабельности продаж, активов и собственного капитала по итогам 2021 года вследствие получения чистого убытка в указанный период.
ESG и деловая репутация
BIK Ratings оценивает репутацию ООО «Автоклассифайд» как высокую, отмечая длительный период функционирования, отсутствие просрочек платежей в бюджет и во внебюджетные фонды, отсутствие приказных производств и задолженностей по исполнительным документам в течение последних двух лет. При этом Компания имеет практически безупречную кредитную историю: единожды допустила просрочку лизингового платежа в объеме 228 USD.
Компания характеризуется низким уровнем регламентации и принятия во внимание ESG-рисков в своей деятельности. Так, Компания не имеет экологическую стратегию, не составляет и не публикует нефинансовую отчетность, не использует возобновляемые источники энергии, не занимается социальным маркетингом, разработкой и реализацией экологических и социальных продуктов. При этом ООО «Автоклассифайд» обеспечивает высокий (относительно среднего по стране) уровень оплаты труда своих сотрудников.
Прочая информация
По кредитному рейтингу ООО «Автоклассифайд» присвоен неопределенный прогноз вследствие возможных юридических преобразований Компании.
Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения корпоративных рейтингов, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2024 г. № 5.
Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 17.07.2025.
Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «Автоклассифайд», информация из кредитного регистра Национального банка Республики Беларусь, информация из публичных источников.
Кредитный рейтинг ООО «Автоклассифайд» присвоен первично.
Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.
