ООО «А-Лизинг» подтвержден рейтинг на уровне by.AA (прогноз стабильный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings пересмотрело кредитный рейтинг ООО «А-Лизинг» и подтвердило его на уровне by.AA (прогноз стабильный), который характеризует кредитоспособность высокого уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «А-Лизинг» в краткосрочной перспективе с умеренно высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.

ООО «А-Лизинг» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга преимущественно транспортных средств как для юридических, так и для физических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

 

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части в анализируемых периодах характеризовались волатильностью и в совокупности оцениваются BIK Ratings на среднем уровне. Так, отношение FFO к долгу по итогам 2024 года составило 0,91х, по итогам 2 кварталов 2025 года – 0,62х, CFO к долгу – (-0,29х) и (-0,36х) соответственно, FCF к долгу – 0,18х и (-0,12х) соответственно, CFO к краткосрочной части долга – (-0,59х) и (-1,01х) соответственно, FCF к краткосрочной части долга – 0,38х и (-0,33х) соответственно. Снижение значений показателей по итогам двух кварталов 2025 года вызвано инвестициями в расширение лизингового портфеля.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 2 квартала 2025 года составило 1,89 и отражает низкую сбалансированность сроков и, как следствие, вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. Так, на 1 июля 2025 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,12, коэффициент финансового левериджа – 7,85.

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как относительно низкий.

По итогам 2022 – 2 квартала 2025 гг. от 63% до 90% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходилось на договоры с валютной оговоркой (в том числе по итогам 2 квартала 2025 года – 63%) в привязке к USD, EUR и RUB. Валютный долг по кредитам в анализируемых периодах также представлен в соответствующих валютах (за исключением валютного долга на конец 2 квартала 2025 года: он представлен в USD и EUR).

По итогам 2 кварталов 2025 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 2,25, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 0,89.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на умеренно высоком уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 2 квартала 2025 года составил 1,44, коэффициент высокой ликвидности – 0,25.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «А-Лизинг» как умеренную по итогам 2024 – 2 кв. 2025 гг. и высокую по итогам 2022 – 2023 гг. Так, по расчетам Агентства, по результатам 2024 года и 2 кварталов 2025 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 18,2% и 9,6%, рентабельность собственного капитала – 51,0% и 20,0%, рентабельность активов – 6,1% и 2,4% соответственно. Снижение показателей рентабельности по итогам 2 кварталов 2025 года обусловлено существенными отрицательными курсовыми разницами от пересчета активов и обязательств.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет менее 4%, что указывает на низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

ООО «А-Лизинг» ориентировано на работу с физическими и юридическими лицами. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 16 сфер экономики, на 4 из которых (на каждую из них) приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля.

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации выше среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны составляла 3,2% по состоянию на 31 декабря 2024 года.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

Доля проблемных лизинговых активов ООО «А-Лизинг» составляет менее 2%, также Объект рейтингования не имеет проблемных авансов поставщикам имущества. Уровень авансов по новому бизнесу составил 21,2% по итогам 2 кварталов 2025 года.

Структура фондирования

Структура фондирования ООО «А-Лизинг» характеризуется высокой диверсификацией: крупнейший по форме источник фондирования – кредиты – занимает 42% в структуре фондирования на конец 2 квартала 2025 года; крупнейший кредитор – 15% фондирования, три крупнейших кредитора – 33% фондирования.

ESG и деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «А-Лизинг» как высокую. Отмечаем отсутствие просрочек платежей перед бюджетом и внебюджетными фондами в течение последних двух лет, отсутствие фактов неисполнения обязательств по договорам кредитного характера, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных производств.

ООО «А-Лизинг» характеризуется высоким уровнем соблюдения принципов устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах. Организации присвоен ESG-рейтинг на уровне AA.esg (прогноз стабильный), который в настоящий момент является действующим.

Прочая информация

В результате проведенного анализа было установлено, что ООО «А-Лизинг» может рассчитывать на поддержку группы компаний, которая позволила бы Организации своевременно обслуживать свои обязательства даже в условии отсутствия собственных денежных средств.

По кредитному рейтингу Организации присвоен стабильный прогноз, подразумевающий высокую вероятность сохранения в течение ближайших 12 месяцев предпосылок, воздействующих на кредитный рейтинг Объекта рейтингования.

Значимые изменения, произошедшие с момента осуществления предыдущих рейтинговых действий

По результатам анализа было установлено, что за последний год произошли следующие существенные изменения: усилились рыночные позиции Организации, увеличилась ликвидность ее баланса, стали более диверсифицированными источники фондирования, а также снизилась рентабельность деятельности вследствие колебания валютных курсов.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2025 г. № 6.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 30.09.2026.

Данный пресс-релиз выпущен по результатам пересмотра кредитного рейтинга, присвоенного 30.09.2024. Пресс-релиз по итогам первичного присвоения 28.09.2023 рейтинга Организации находится по ссылке.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «А-Лизинг», информация из публичных источников.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.