Кредитный рейтинг ООО «А-Лизинг» подтвержден на уровне by.AA (прогноз стабильный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings подтвердило кредитный рейтинг ООО «А-Лизинг» на уровне by.AA (прогноз стабильный), который характеризует кредитоспособность высокого уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «А-Лизинг» в краткосрочной перспективе с умеренно высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.

ООО «А-Лизинг» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга преимущественно транспортных средств как для юридических, так и для физических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь. В структуре переданных за 6 месяцев 2026 года предметов лизинга 83% приходится на транспортные средства, 17% – на машины и оборудование.

Компания является дочерней организацией ABH Belarus Limited (Кипр), а также владеет  ООО «Лайт Лизинг» (Беларусь, 100%) и ЗАО «Альфа-Банк» (Беларусь, 4,1%).

Компания является эмитентом токенов и облигаций.

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части в анализируемых периодах характеризовались волатильностью и в совокупности оцениваются BIK Ratings на среднем уровне. Так, по итогам 2025 года и первого полугодия 2026 года коэффициенты сложились следующим образом: FFO/Долг – 0,69х и 0,63х соответственно; CFO/Долг – (-0,19х) и 0,13х; FCF/Долг – (-0,04х) и 0,02х; CFO/Кр.ч.ДО – (-0,43х) и 0,31х; FCF/Кр.ч.ДО – (-0,09х) и 0,05х.

Преимущественно низкий уровень достаточности свободного и чистого денежных потоков объясняется активными вложениями в покупку новых лизинговых активов в рассматриваемые периоды.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам первого полугодия 2026 года составило 1,06 и отражает умеренно низкую сбалансированность сроков и, как следствие, наличие вероятности потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. На 30.06.2026 г. коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы составил 0,14, коэффициент соотношения заемных и собственных средств – 6,36.

Валютный риск

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как относительно низкий.

Валютные договоры лизинга в анализируемых периодах представлены в USD, EUR и RUB, занимая от 60% до 70% совокупного объема дебиторской задолженности Компании. Валютный долг Компании представлен в USD и EUR (в 2023 – 2024 гг. – также в RUB), занимая в анализируемых периодах от 49% до 75% совокупного объема долга.

По итогам 2 кварталов 2026 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 2,36, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,05.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на среднем уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, на 30.06.2026 г. составил 0,87, коэффициент высокой ликвидности – 0,17.

Рентабельность деятельности

Отметим, что из выручки для расчета операционной рентабельности по прибыли от реализации и операционной рентабельности по чистой прибыли были исключены доходы от реализации токенов.

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «А-Лизинг» как высокую (за исключением показателей по итогам 2025 года в силу существенного негативного влияния курсовых разниц на финансовый результат Компании в данном периоде). Так, по итогам 2 кварталов 2026 года показатели сложились следующим образом: операционная рентабельность по прибыли от реализации – 67,8%; операционная рентабельность по чистой прибыли – 31,9%; рентабельность собственного капитала – 45,8%; рентабельность активов по чистой прибыли – 5,6%.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет немногим более 3%, что указывает на низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

В лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 18 сфер экономики (включая сферу работы с физическими лицами), на 4 из которых (на каждую из них) приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля.

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации по итогам 2025 года выше среднеотраслевого, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны на 31.12.2025 г. составила 3,5%.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

Доля проблемных лизинговых активов в портфеле Компании составляет около 2%.

Объем проблемных авансов поставщикам предметов лизинга составляет 5 млн BYN.

Согласно информации Компании, около 56% совокупного объема проблемных авансов сконцентрировано на одном поставщике, который на момент публикации настоящего пресс-релиза находится в процессе банкротства. По остальным проблемным авансам Компанией ведется работа по взысканию задолженности.

Обеспеченность сделок

Около 28% лизинговых договоров Компании обеспечено гарантиями и (или) поручительствами, что положительно характеризует обеспеченность её сделок.

Уровень страховой защиты также находится на высоком уровне: доля застрахованных лизинговых активов Компании на 30.06.2026 г. составила более 98%.

Структура фондирования

Структура фондирования ООО «А-Лизинг» характеризуется высокой степень диверсификации: Компанией в анализируемых периодах использовалось 5 форм фондирования, на крупнейшую из которых на 30.06.2026 г. приходилось 31,3% совокупного объема фондирования (данной формой фондирования выступали кредиты). Также отмечаем низкую степень концентрации на крупнейших заимодавцах: на 30.06.2026 г. на крупнейшего заимодавца приходилось 11,6% объема заемных средств, на трех крупнейших – 29,8%.

ESG и деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «А-Лизинг» как высокую. Отмечаем отсутствие просрочек платежей перед бюджетом и внебюджетными фондами в течение последних двух лет, отсутствие фактов неисполнения обязательств по договорам кредитного характера, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных производств.

ООО «А-Лизинг» характеризуется высоким уровнем соблюдения принципов устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах. Организации присвоен ESG-рейтинг на уровне AA.esg (прогноз позитивный), который в настоящий момент является действующим.

Прочая информация

В результате проведенного анализа было установлено, что ООО «А-Лизинг» может рассчитывать на поддержку группы компаний (в частности, компании ЗАО «Альфа – Банк», включенной в I группу значимости перечня системно значимых банков Республики Беларусь), которая позволила бы Организации своевременно обслуживать свои обязательства даже в условии отсутствия собственных денежных средств.

По кредитному рейтингу Организации присвоен стабильный прогноз, подразумевающий высокую вероятность сохранения в течение ближайших 12 месяцев предпосылок, воздействующих на кредитный рейтинг Объекта рейтингования.

Значимые изменения, произошедшие с момента осуществления предыдущих рейтинговых действий

30 сентября 2025 года Компании был присвоен кредитный рейтинг уровня by.AA (прогноз стабильный). С момента предшествующего рейтингового действия произошли следующие изменения: незначительно повысилась финансовая устойчивость; несущественно повысился риск потери ликвидности; повысилась операционная эффективность Компании; возникли проблемные авансы поставщикам лизингового имущества; выросла доля просроченной задолженности по договорам лизинга. Однако, вышеуказанные изменения, в совокупности не привели к пересмотру уровня кредитного рейтинга.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2025 г. № 6.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 18.09.2027.

Данный пресс-релиз выпущен по результатам пересмотра кредитного рейтинга, присвоенного 30.09.2025. Пресс-релиз по итогам первичного присвоения 28.09.2023 рейтинга Организации находится по ссылке.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «А-Лизинг», информация из публичных источников.

В течение 12 месяцев, предшествующих рейтинговому действию, в отношении Объекта рейтингования была осуществлена услуга по присвоению ESG-рейтинга.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Жариков С.С, Капота В. Р.