Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Ювилс Лизинг» кредитный рейтинг на уровне by.BBB (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Ювилс Лизинг» в краткосрочной перспективе с вероятностью выше среднего обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается также на среднем уровне.
ООО «Ювилс Лизинг» оказывает услуги потребительского и инвестиционного лизинга на внутреннем рынке Республики Беларусь. По итогам 9 месяцев 2023 года 37,3% стоимостного объема переданных предметов лизинга приходится на транспортные средства, 30,4% – на машины и оборудование, 32,3 – иные предметы лизинга.
Для принятия решения о присвоении рейтинга кредитоспособности, BIK Ratings провело анализ деятельности ООО «Ювилс Лизинг» за 2021 – 9 мес. 2023 гг. (поскольку фактически лизинговую деятельность Компания начала осуществлять с сентября 2021 года).
Финансовая устойчивость
Показатель |
Значение |
Активы на 01.10.2023, млн BYN |
3,4 |
Собственный капитал на 01.10.2023, млн BYN |
1,3 |
Выручка за 9 мес. 2023 года, млн BYN |
0,8 |
Чистая прибыль за 9 мес. 2023 года, млн BYN |
0,25 |
Среднесписочная численность за 9 мес. 2023 года, чел. |
7 |
Объем лизингового портфеля на 01.10.2023, млн BYN |
4,3 |
Доля потребительского лизингового портфеля, % |
95,1 |
Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части оцениваются BIK Ratings на высоком уровне (за исключением значения достаточности свободного денежного потока в 2022 году). Так, отношение FFO к долгу по итогам 9 мес. 2023 года составило 1,97х, CFO к долгу – 1,92х, FCF к долгу – 0,22х, CFO к краткосрочной части долга – 3,86х, FCF к краткосрочной части долга – 0,43х.
Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 9 мес. 2023 года составило 1,76 и отражает неоптимальную сбалансированность сроков и, как следствие, относительно высокую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга, либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.
При этом отметим, что коэффициенты структуры капитала в 2020 – 9 мес. 2023 гг. демонстрируют невысокую зависимость Организации от заемного капитала. На 30 сентября 2023 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,37, коэффициент финансового левериджа – 1,56. При этом в целом наблюдается тенденция улучшения показателей.
Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как низкий.
В анализируемые периоды от 1% до 5% дебиторской задолженности приходилось на договоры с валютной оговоркой, в том числе 1% по итогам 9 мес. 2023 года. Договоры с валютной оговоркой представлены в привязке к USD и EUR. Валютный долг отсутствует в анализируемом периоде, поэтому коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к валютным обязательствам периода и коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу получают оценку «отлично» и указывают на низкую вероятность потерь в следствие валютных колебаний.
Ликвидность баланса
Ликвидность баланса Организации оценивается на высоком уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, на 30 сентября 2023 года составил 1,67, коэффициент высокой ликвидности – 0,24.
Рентабельность деятельности
BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «Ювилс Лизинг» как отличную. Так, по расчетам Агентства, по итогам 9 мес. 2023 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 30,0%, рентабельность собственного капитала – 28,0%, рентабельность активов – 12,2%.
Зависимость от лизингополучателей
Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 2%, что указывает на низкий уровень зависимости Организации от лизингополучателей. Ключевыми лизингополучателями являются организация №1 (1,4% лизингового портфеля), физическое лицо №2 (0,3%) и физическое лицо №3 (0,3%).
Степень диверсификации лизингового портфеля
ООО «Ювилс Лизинг» ориентирован на работу преимущественно с физическими лицами. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 4 сфер экономики. Ни на одну сферу не приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля (без учета физических лиц).
Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция
Темп прироста нового бизнеса Организации существенно ниже среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны занимает 0,05%.
Качество лизингового портфеля и управление проблемными авансами поставщикам лизингового имущества
У ООО «Ювилс Лизинг» отсутствуют проблемные авансы поставщикам лизингового имущества, при этом объем проблемных лизинговых активов Организации несущественен, что положительно характеризует качество ее лизингового портфеля.
Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок
Уровень авансов по новому бизнесу составляет менее 1%. При этом сумма договоров, обеспеченная гарантиями и поручительствами, составляет 0,1 млн BYN, что характеризует относительно высокий уровень обеспеченности сделок с юридическими лицами.
Структура фондирования
Структуру фондирования ООО «Ювилс Лизинг» BIK Ratings оценивает как нормальную вследствие высокой концентрации источников фондирования по форме (Организация использовала 1 источник фондирования в период: займы юрлиц в 2021 году и токены в 2022-9 мес. 2023 гг.), однако низкой по кредитодателям (конечные кредитодатели – держатели токенов; количество держателей токенов ООО «Ювилс Лизинг» на выпуск варьируется в диапазоне от 78 до 258 (в среднем 0,1% на одного инвестора)).
Страховая защита
ООО «Ювилс Лизинг» специализируется на предоставлении потребительского лизинга и не осуществляет страхование предметов лизинга (за исключением автомобилей), так как, согласно подходу объекта рейтингования, категория потребительских товаров имеет низкий риск возникновения потерь в результате неисполнения лизингополучателем своих обязательств. Как результат, доля застрахованных активов в общем объеме активов Организации составляет 0,1%. Доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме составляет 100%.
Поддержка со стороны группы
В результате проведенного анализа было установлено, что ООО «Ювилс Лизинг» не может рассчитывать на поддержку группы компаний, которая позволила бы Организации своевременно обслуживать свои обязательства даже в условии отсутствия собственных денежных средств.
Прочая информация
По кредитному рейтингу ООО «Ювилс Лизинг» присвоен неопределенный прогноз. Низкая доля на внутреннем рынке, а также высокий уровень текучести кадров на фоне общей макроэкономической нестабильности, повышают уровень неопределенности в отношении сохранения влияния текущих рейтинговых предпосылок на кредитный рейтинг Организации.
Кредитный рейтинг ООО «Ювилс Лизинг» был присвоен первично. При присвоении была использована национальная рейтинговая шкала.
Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 11 января 2023 г. № 1.
Объекту рейтинговании ранее оказывалась дополнительная услуга по присвоению рейтинга деловой репутации, который был отозван 26.12.2023 в связи с окончанием периода его действия.