ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» присвоен кредитный рейтинг уровня by.A (прогноз неопределенный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» кредитный рейтинг на уровне by.A (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность уровня выше среднего. По оценке BIK Ratings, ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» в краткосрочной перспективе с вероятностью выше среднего обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.

ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга преимущественно транспортных средств как для юридических, так и для физических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части в анализируемых периодах характеризовались волатильностью и в совокупности оцениваются BIK Ratings на среднем уровне. Так, отношение FFO к долгу по итогам 2023 года составило 1,00х, по итогам 2 квартала 2024 года – 0,77х, CFO к долгу – (-0,52х) и (-0,41х) соответственно, FCF к долгу – 0,03х и 0,09х соответственно, CFO к краткосрочной части долга – (-1,73х) и (-1,53х) соответственно, FCF к краткосрочной части долга – 0,09х и 0,32х соответственно. Отрицательные значения CFO в анализируемых периодах связаны с активными инвестициями в приобретение новых предметов лизинга.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 2 квартала 2024 года составило 0,92 и отражает удовлетворительную сбалансированность сроков и, как следствие, низкую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют относительно высокую зависимость Организации от заемного капитала. Так, на 1 июля 2024 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,07, коэффициент финансового левериджа – 12,60. При этом наблюдается явная тенденция снижения зависимости Организации от заемного капитала.

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как умеренно низкий.

По итогам 2021 – 2 квартала 2024 гг. от 72% до 90% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходилось на договоры с валютной оговоркой, в том числе 72% по итогам 2 квартала 2024 года. Договоры с валютной оговоркой представлены в привязке к USD, EUR, RUB и CNY. Доля валютного долга в анализируемых периодах составляет от 73% до 92%, в том числе 73% по итогам 2 квартала 2024 года. Валютные обязательства представлены также в USD, EUR, RUB и CNY.

По итогам 2 кв. 2024 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 0,81, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,05.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на умеренно низком уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 2 квартала 2024 года составил 1,22, коэффициент высокой ликвидности – 0,13.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» как относительно высокую. Так, по расчетам Агентства, по итогам 2 квартала 2024 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 21,4%, рентабельность собственного капитала – 60,2%, рентабельность активов – 4,3%.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 6,5%, что указывает на низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» ориентировано на работу как с физическими, так и с юридическими лицами. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 14 сфер экономики, на 4 из которых (на каждую из них) приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля.

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации сильно превышает среднеотраслевой уровень, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны занимала 2,1% по состоянию на 31 декабря 2023 года.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» имеет низкий объем проблемных лизинговых активов, что положительно характеризует качество его лизингового портфеля.

Уровень авансов по новому бизнесу составил 17,1% по итогам 2 кварталов 2024 года.

Структура фондирования

Структура фондирования ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» характеризуется высокой концентрацией крупнейшего по форме источника фондирования – кредитов (от 89% до 98% в анализируемых периодах, в том числе 89% по итогам 2 квартала 2024 года). При этом доля крупнейшего кредитора/заимодавца в объеме фондирования варьировалась в пределах от 31% до 48%, в том числе 33% по итогам 2 кварталов 2024 года.

ESG и деловая репутация

ООО «Лизинговая компания «Евротайм» характеризуется высоким уровнем соблюдения принципов устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах. В мае 2024 года Организации присвоен ESG-рейтинг на уровне A.esg (прогноз стабильный), который в настоящий момент является действующим.

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» как высокую. Отмечаем отсутствие просрочек платежей перед бюджетом и внебюджетными фондами в течение последних двух лет, просрочек по погашению кредитов, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных или исполнительных производств.

Прочая информация

По кредитному рейтингу ООО «Лизинговая Компания «Евротайм» присвоен неопределенный прогноз вследствие факта приобретения Организацией портфеля другой лизинговой организации и существующей неопределенности в отношении будущих рейтинговых предпосылок, воздействующих на Объект рейтингования.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2024 г. № 5.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 03.10.2025.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «Лизинговая Компания «Евротайм», информация из кредитного регистра Национального банка Республики Беларусь, информация из публичных источников.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.