ООО «БелВЭБлизинг» присвоен рейтинг уровня by.BBB+ (прогноз стабильный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «БелВЭБлизинг» кредитный рейтинг на уровне by.BBB+ (прогноз стабильный), который характеризует кредитоспособность переходного среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «БелВЭБлизинг» в краткосрочной перспективе с умеренно высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.

ООО «БелВЭБлизинг» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга железнодорожного транспорта, а также машин и оборудования для юридических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части в анализируемых периодах характеризовались волатильностью и в совокупности оцениваются BIK Ratings на среднем уровне. Так, отношение FFO к долгу по итогам 2023 года составило 0,37х, по итогам 3 кварталов 2024 года – 0,49х, CFO к долгу – (-0,57х) и 0,09х соответственно, FCF к долгу – 0,06х и 0,02х соответственно, CFO к краткосрочной части долга – (-2,72х) и 0,49х соответственно, FCF к краткосрочной части долга – 0,29х и 0,08х соответственно.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 3 квартала 2024 года составило 0,97 и отражает удовлетворительную сбалансированность сроков и, как следствие, низкую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала при наличии кредитов, относящихся к категории квазикапитала (субординированные кредиты). Так, на 1 октября 2024 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,61, коэффициент финансового левериджа – 94,29.

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как относительно низкий.

По итогам 2021 – 3 квартала 2024 гг. 100% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходилось на договоры с валютной оговоркой в привязке к RUB. Валютный долг по кредитам в анализируемых периодах также представлен исключительно в RUB.

По итогам 3 кварталов 2024 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 1,17, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 0,98.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на высоком уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 3 квартала 2024 года составил 1,66, коэффициент высокой ликвидности – 0,32.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «БелВЭБлизинг» как умеренную. Так, по расчетам Агентства, по итогам 2023 года и 3 кварталов 2024 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 0,3% и 11,1%, рентабельность собственного капитала – 3,4% и 126,8%, рентабельность активов – 0,02% и 0,9% соответственно. Снижение показателей рентабельности по итогам 3 кварталов 2024 году обусловлено преимущественно ростом расходов на оплату процентов за пользование кредитными средствами.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет более 90%, что указывает на относительно высокий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

ООО «БелВЭБлизинг» ориентировано на работу с крупными промышленными и транспортными предприятиями страны. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 4 сфер экономики, на 3 из которых (на каждую из них) приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля.

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации выше среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны составляла 4,7% по состоянию на 31 декабря 2023 года.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

ООО «БелВЭБлизинг» не имеет проблемных лизинговых активов в портфеле и проблемных авансов поставщикам имущества. Уровень авансов по новому бизнесу составил 17,8% по итогам 3 кварталов 2024 года.

Структура фондирования

Структура фондирования ООО «БелВЭБлизинг» характеризуется высокой концентрацией крупнейшего по форме источника фондирования – кредитов (99,96% на конец третьего квартала 2024 года), а также высокой концентрацией кредиторов/заимодавцев: на крупнейшего кредитора приходится 75,3% объема фондирования, на трех крупнейших кредиторов/заимодавцев – 100%.

ESG и деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «БелВЭБлизинг» как высокую. Отмечаем отсутствие просрочек платежей перед бюджетом и внебюджетными фондами в течение последних двух лет, отсутствие фактов неисполнения обязательств по договорам кредитного характера, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных и исполнительных производств.

ООО «БелВЭБлизинг» характеризуется невысоким уровнем соблюдения принципов устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах.

Прочая информация

В результате проведенного анализа было установлено, что ООО «БелВЭБлизинг» может рассчитывать на финансовую поддержку группы компаний.

По кредитному рейтингу Организации присвоен стабильный прогноз, подразумевающий высокую вероятность сохранения в течение ближайших 12 месяцев предпосылок, воздействующих на кредитный рейтинг Объекта рейтингования.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2024 г. № 5.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 27.12.2025.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «БелВЭБлизинг», информация из публичных источников.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.