Кредитный рейтинг ООО «Активлизинг» подтвержден на уровне by.A (прогноз стабильный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings пересмотрело кредитный рейтинг ООО «Активлизинг» и подтвердило его на уровне by.A (прогноз стабильный), который характеризует кредитоспособность выше среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Активлизинг» в краткосрочной перспективе с умеренно высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.

ООО «Активлизинг» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга автотранспорта для юридических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

 

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части в анализируемых периодах характеризовались волатильностью и в совокупности оцениваются BIK Ratings на среднем уровне. Так, отношение FFO к долгу по итогам 2024 года и 1 квартала 2025 года составило 1,80х и 1,60х, CFO к долгу – (-0,12х) и (-0,31х), FCF к долгу – 0,02х и 0,05х, CFO к краткосрочной части долга – (-0,28х) и (-0,71х), FCF к краткосрочной части долга – 0,05х и 0,13х соответственно.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 1 квартала 2025 года составило 0,96 и отражает удовлетворительную сбалансированность сроков и, как следствие, низкую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют относительно высокую зависимость Организации от заемного капитала. Так, на 1 апреля 2025 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,16, коэффициент финансового левериджа – 5,32.

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как относительно низкий.

По итогам 2022 – 1 квартала 2025 гг. от 54% до 73% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходилось на договоры с валютной оговоркой в привязке к USD, EUR и RUB. Валютный долг по кредитам в анализируемых периодах также представлен в USD, EUR и RUB.

По итогам 2024 года и 1 квартала 2025 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 1,44 и 1,33, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,61 и 1,59 соответственно.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на среднем уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 2024 года и 1 квартала 2025 года составил 1,26 и 1,38, коэффициент высокой ликвидности – 0,04 и 0,07 соответственно.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает деятельности ООО «Активлизинг» как высокорентабельную. Так, по расчетам Агентства, по итогам 2024 года и 1 квартала 2025 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 34,4% и (-4,7%), рентабельность собственного капитала – 61,0% и (-7,1%), рентабельность активов – 9,3% и (-1,2%) соответственно. Снижение показателей рентабельности по итогам 1 квартала 2025 году преимущественно обусловлено отрицательными курсовыми разницами, которые привели к возникновению чистого убытка в периоде.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет около 20%, что указывает на низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

В лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 19 сфер экономики, на 5 из которых (на каждую из них) приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля.

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации выше среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны составляла 2,0% по состоянию на 31 декабря 2024 года.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

ООО «Активлизинг» не имеет проблемных авансов поставщикам имущества, доля проблемных лизинговых активов в портфеле составляет менее 1%. Уровень авансов по новому бизнесу составил 21,3% по итогам 1 квартала 2025 года.

Структура фондирования

Структура фондирования ООО «Активлизинг» характеризуется высокой концентрацией крупнейшего по форме источника фондирования – кредитов (88,6% на конец первого квартала 2025 года), а также относительно высокой концентрацией кредиторов/заимодавцев: на крупнейшего кредитора приходится 30,3% объема фондирования, на трех крупнейших кредиторов/заимодавцев – 70,8%.

ESG и деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «Активлизинг» как высокую. Отмечаем отсутствие просрочек платежей перед бюджетом и внебюджетными фондами в течение последних двух лет, отсутствие фактов неисполнения обязательств по договорам кредитного характера, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных и исполнительных производств.

ООО «Активлизинг» характеризуется высоким уровнем соблюдения принципов устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах. Данный факт подтверждается наличием у Организации действующего ESG-рейтинга на уровне A.esg (прогноз стабильный).

Прочая информация

По кредитному рейтингу Организации присвоен стабильный прогноз, подразумевающий высокую вероятность сохранения в течение ближайших 12 месяцев предпосылок, воздействующих на кредитный рейтинг Объекта рейтингования.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2025 г. № 6.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 28.07.2026.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «Активлизинг», информация из публичных источников.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущего рейтингового аналитика, мнение которого было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по ссылке: Капота В. Р.