Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «СМАРТ Партнер» кредитный рейтинг на уровне by.BBB+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность переходного среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «СМАРТ Партнер» в краткосрочной перспективе с вероятностью выше среднего обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на среднем уровне.
ООО «СМАРТ Партнер» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга транспортных средств и оборудования как для физических, так и юридических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.
Финансовая устойчивость
Показатель |
Значение |
Активы на 01.04.2024, млн BYN |
12,9 |
Собственный капитал на 01.04.2024, млн BYN |
0,6 |
Выручка за 1 кв. 2024 года, млн BYN |
0,8 |
Чистая прибыль за 1 кв. 2024 года, млн BYN |
0,2 |
Среднесписочная численность за 1 кв. 2024 года, чел. |
7 |
Объем лизингового портфеля на 01.04.2024, млн BYN |
16,0 |
Доля потребительского лизингового портфеля, % |
48,0 |
Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части в анализируемых периодах характеризовались волатильностью и в совокупности оцениваются BIK Ratings на среднем уровне. Так, отношение FFO к долгу по итогам 1 кв. 2024 года составило 0,68х, CFO к долгу – (-0,93х), FCF к долгу – (-0,13х), CFO к краткосрочной части долга – (-6,14х), FCF к краткосрочной части долга – (-0,83х).
Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 1 кв. 2024 года составило 1,11 и отражает умеренную сбалансированность сроков и, как следствие, среднюю вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.
Коэффициенты структуры капитала в 2021 – 1 кв. 2024 гг. демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. На 1 апреля 2024 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,04, коэффициент финансового левериджа – 19,25. При этом наблюдается явная тенденция повышения зависимости Организации от заемного капитала.
Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как относительно высокий.
По итогам 2021 – 1 кв. 2024 гг. от 22% до 61% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходится на договора с валютной оговоркой, в том числе 26% по итогам 1 кв. 2024 года. Договора с валютной оговоркой представлены в привязке к USD, EUR и RUB. Доля валютного долга варьируется в пределах от 36% до 57%, в том числе 41% по итогам 1 кв. 2024 года. Валютные обязательства представлены также в USD, EUR и RUB.
По итогам 1 кв. 2024 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 0,11, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 0,67.
Ликвидность баланса
Ликвидность баланса Организации оценивается на среднем уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 1 кв. 2024 г. составил 2,44, коэффициент высокой ликвидности – 0,04.
Рентабельность деятельности
BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «СМАРТ Партнер» как высокую. Так, по расчетам Агентства, по итогам 1 кв. 2024 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 21,5%, рентабельность собственного капитала – 121,7%, рентабельность активов – 5,9%.
Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля
Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 34,4%, что указывает на умеренный уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.
ООО «СМАРТ Партнер» ориентировано на работу как с физическими, так и с юридическими лицами. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 11 сфер экономики, на 5 из которых приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля (на каждую из них).
Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция
Темп прироста нового бизнеса Организации сильно выше среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны занимала 0,12% по состоянию на 31 декабря 2023 года.
Качество лизингового портфеля и управление рисками
ООО «СМАРТ Партнер» не имеет проблемных авансов поставщикам лизингового имущества и имеет умеренный объем проблемных лизинговых активов, что положительно характеризует качество его лизингового портфеля.
Организация характеризуется низким уровнем регламентации и принятия во внимание ESG-рисков в своей деятельности.
Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок
Уровень авансов по новому бизнесу составил 10,3% по итогам 2023 года и 1 квартала 2024 года. При этом Организация имеет договоры, обеспеченные гарантиями и поручительствами (46,1%), что свидетельствует о приемлемом уровне обеспеченности сделок.
Структура фондирования
Структура фондирования ООО «СМАРТ Партнер» оценивается как нормальная и характеризуется высокой концентрацией крупнейшего по форме источника фондирования (от 88% до 91% в анализируемых периодах, в том числе 91% по итогам 1 кв. 2024 года) и низкой концентрацией по доле задолженности перед крупнейшим кредитором (от 5% до 9%, в том числе 5% по итогам 1 кв. 2024 года) и тремя кредиторами (от 9% до 12%, %, в том числе 9% по итогам 1 кв. 2024 года).
Страховая защита
Доля застрахованных активов в общем объеме активов Организации составляет 86,8%, доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме – 100%. Данные факты в совокупности характеризуют уровень страховой защиты Организации как умеренный.
Поддержка со стороны группы
В результате проведенного анализа было установлено, что ООО «СМАРТ Партнер» не может рассчитывать на поддержку группы компаний или органов власти, которая позволила бы Организации своевременно обслуживать свои обязательства даже в условии отсутствия собственных денежных средств.
Прочая информация
По кредитному рейтингу ООО «СМАРТ Партнер» присвоен неопределенный прогноз. Существует высокий уровень неопределенности в отношении текущих и будущих рейтинговых предпосылок, воздействующих на Объект рейтингования, в том числе на фоне существенных колебаний уровня активности на лизинговом рынке Республики Беларусь в 2022-2024 гг.
Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2024 г. № 5.
Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 15.07.2025.
Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «СМАРТ Партнер», информация из кредитного регистра Национального банка Республики Беларусь, информация из публичных источников.
Ранее ООО «СМАРТ Партнер» со стороны рейтингового агентства BIK Ratings присваивался кредитный рейтинг уровня by.BBB+ (прогноз неопределённый), действовавший до его отзыва 04.04.2023, а также кредитный рейтинг уровня by.BBB+ (прогноз неопределённый), действовавший до отзыва 10.06.2024.
Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.