ООО «СМАРТ Партнер» присвоен рейтинг уровня by.BBB+

Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «СМАРТ Партнер» кредитный рейтинг на уровне by.BBB+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность переходного среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «СМАРТ Партнер» в краткосрочной перспективе с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на среднем уровне.

Активы Организации на 31 марта 2023 года составляли 5,8 млн BYN, собственный капитал – 0,4 млн BYN, объем лизингового портфеля – 6,2 млн BYN. Выручка Организации по итогам I кв. 2023 года – 0,4 млн BYN, чистая прибыль – 0,1 млн BYN, среднесписочная численность работников – 6 чел.

ООО «СМАРТ Партнер» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга автотранспорта (легкового и грузового), сельскохозяйственной техники, бытовой техники, а также строительной техники как для юридических, так и для физических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга в 2020 – I кв. 2023 гг. оцениваются BIK Ratings на высоком уровне. Отношение FFO к долгу по итогам I кв. 2023 года составляет 1,15х, CFO к долгу – 1,21х, FCF к долгу – 0,28х. Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения краткосрочной части долгосрочных обязательств оцениваются BIK Ratings также на высоком уровне: отношение CFO к краткосрочной части долга – 7,43х, FCF к краткосрочной части долга – 1,75х. Отметим, что по итогам 2022 года наблюдалось снижение коэффициентов достаточности денежных средств для погашения долга по сравнению со значениями 2020-2021 гг., что обусловлено преимущественно ростом остатка долга. Также на динамику показателей оказали влияние увеличение инвестиций и динамика движения денежных средств по финансовой деятельности.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам I кв. 2023 года составило 1,34, что указывает на неоптимальную сбалансированность сроков и отражает высокую вероятность потерь вследствие необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговом платежам.

Коэффициенты структуры капитала в 2020 – I кв. 2023 гг. демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. По итогам I кв. 2023 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,05, коэффициент финансового левериджа – 12,57.

Валютный риск текущей деятельности Организации по предоставлению имущества в лизинг оценивается как умеренный.

В 2020 – I кв. 2023 гг. от 36% до 66% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходится на договора с валютной оговоркой, в том числе 36% по итогам I кв. 2023 года. При этом договоры с валютной оговоркой представлены в привязке к USD, EUR и RUB.

Доля валютного долга варьируется в пределах от 51% до 64%, в том числе 51% по итогам I кв. 2023 года. Валютные обязательства представлены в USD и RUB.

По итогам I кв. 2023 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к валютным обязательствам периода составил 1,82, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 0,75.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации в 2020 – I кв. 2023 гг. оценивается как высокая. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, на 01.04.2023 составил 1,85, коэффициент высокой ликвидности – 0,22, что существенно выше среднеотраслевого.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «СМАРТ Партнер» в 2020 – I кв. 2023 гг. как отличную. Так, по расчетам Агентства, по итогам I кв. 2023 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 27,5%. рентабельность собственного капитала – 109,1%, рентабельность активов – 7,5%. Отмечаем, что показатели рентабельности, рассчитанные на основе чистой прибыли, продемонстрировали существенное снижение по итогам 2022 года, что преимущественно обусловлено увеличением начисленных к уплате процентов. При этом, по итогам I кв. 2023 года указанные выше показатели существенно улучшились.

Зависимость от лизингополучателей

Доля 3х крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 31,8%, что указывает на средний уровень зависимости Организации от лизингополучателей. Ключевыми лизингополучателями являются организация №1, осуществляющая деятельность спортивных клубов (15,8% лизингового портфеля), организация №2, осуществляющая научные исследования и разработки в области естественных и технических наук (9,5%), и организация, работающая в сфере производства (6,5%).

Степень диверсификации лизингового портфеля

В стоимостном выражении на 3 сферы (отрасли) приходится более 10% от суммарного объема лизингового портфеля (на каждую сферу (отрасль) в отдельности): работа с физическими лицами; творчество, спорт, развлечения и отдых; профессиональная, научная и техническая деятельность.

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса организации на 34,8 п.п. выше среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны занимает 0,07%.

Качество лизингового портфеля и управление проблемными авансами поставщикам лизингового имущества

У ООО «СМАРТ Партнер» отсутствуют проблемные авансы поставщикам лизингового имущества, при этом объем проблемных активов составляет 4,7%, что положительно характеризует Организацию.

Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок

Уровень авансов по новому бизнесу составляет 8,3%, что характеризует данный фактор как критический. При этом менее 95,1% от объема инвестиционного лизингового портфеля обеспеченно гарантиями/поручительствами.

Структура фондирования

Структуру фондирования в 2020 – I кв. 2023 гг. BIK Ratings оценивает как хорошую. Данная оценка обусловлена высокой диверсификацией форм фондирования (кредиты, займы, токены) и заимодавцев/кредиторов (доля одного крупнейшего займодавца/кредитора составляет 8% по итогам I кв. 2023 года, доля трех крупнейших заимодавцев/кредиторов –16%). При этом отмечаем, что существует высокая зависимость Организации от одной формы фондирования – токенов, на долю которых приходится 84% фондирования.

Страховая защита

Доля застрахованных активов в общем объеме активов составляет 32,7%, что свидетельствует о низком уровне страховой защиты активов Организации. Доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме составляет 100%.

Деловая репутация и кредитная история

Организация имеет положительную оценку по большинству подфакторов, характеризующих ее деловую репутацию и кредитную историю.

Прочая информация

По кредитному рейтингу ООО «СМАРТ Партнер» присвоен неопределенный прогноз. Отмечаем, что в 2022 году наблюдался рост долговой нагрузки и негативное влияние данного фактора на эффективность деятельности и финансовую устойчивость Организации. При этом по итогам I кв. 2023 года основные показатели деятельности Организации вернулись на уровень 2020-2021 гг., однако фактор неопределенности сохраняется.

Ранее ООО «СМАРТ Партнер» со стороны рейтингового агентства BIK Ratings присваивался кредитный рейтинг уровня by.BBB+, который был отозван 04.04.2023 в связи с окончанием периода его действия.

Ссылки на ранее выпущенные пресс-релизы представлены в таблице ниже.