Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Лизинг-Ресурс» кредитный рейтинг на уровне by.BBB (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Лизинг-Ресурс» в краткосрочной перспективе с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на среднем уровне.
Неопределенный прогноз подразумевает, что, по оценкам BIK Ratings, существует высокая вероятность как сохранения кредитного рейтинга ООО «Лизинг-Ресурс» в краткосрочной перспективе, так и его повышения.
ООО «Лизинг-ресурс» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга как нового, так и бывшего в употреблении технологического оборудования, спецтехники и автотранспорта для предприятий сельского хозяйства, лесного хозяйства, жилищно-коммунального хозяйства, а также предприятий торговли и транспорта на внутреннем рынке Республики Беларусь.
На 31 декабря 2022 года объем лизингового портфеля ООО «Лизинг-ресурс» составлял 80,8 млн BYN и был сформирован 348 договорами. Объем новых договоров лизинга за 2022 год составил 69,3 млн BYN (127 договоров).
По данным отчетности, активы ООО «Лизинг-Ресурс» на 31 дек. 2022 года составляли 80,9 млн BYN, собственный капитал – 12,1 млн BYN. Выручка Организации по итогам 2022 года – 15,0 млн BYN, чистая прибыль – 3,2 млн BYN, среднесписочная численность работников – 20 чел.
Финансовая устойчивость
Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга оцениваются BIK Ratings на высоком уровне. Отношение FFO к долгу по итогам 2022 года составляет 0,89х, CFO к долгу – 1,06х, FCF к долгу – 0,01х. Однако, за счет высокой доли краткосрочной части долгосрочных обязательств в сумме совокупного долга (по итогам 2022 года – 43%), показатели достаточности потоков денежных средств для погашения краткосрочной части долгосрочных обязательств находятся на невысоком уровне относительно среднеотраслевого. По итогам 2022 года отношение CFO к краткосрочной части долга составляет 2,56х, FCF к долгу – 0,02х.
Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 2022 составило 0,97 и отражает хорошую сбалансированность сроков и, как следствие, низкую вероятность потерь в следствие необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.
Коэффициенты структуры капитала демонстрируют высокую зависимость организации от заемного капитала, что отрицательно характеризует финансовую устойчивость Организации. По итогам 2022 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,13, коэффициент финансового левериджа – 5,61. Тем не менее, следует отметить положительную динамику значений показателей.
Валютный риск компании оценивается как низкий, что обусловлено оптимальной валютной сбалансированностью. Более половины (49%-81%) дебиторской задолженности организации по лизингу приходится на договора с валютной оговоркой. Договора с валютной оговоркой заключаются в привязке к EUR, USD и RUB, в том числе преобладающей иностранной валютной выступает EUR. Доля валютного долга варьируется в пределах от 44% до 81%. Организация имеет валютные обязательства по кредитам в EUR и RUB, а также токенам в USD, преобладающей иностранной валютой является EUR. По итогам 2022 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к валютным обязательствам периода составил 2,69, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,33.
Ликвидность баланса
Ликвидность баланса Компании оценивается как отличная. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, на 31 дек. 2022 года составил 1,75, коэффициент высокой ликвидности – 0,36.
Рентабельность деятельности
BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «Лизинг-Ресурс» как отличную. Операционная рентабельность по чистой прибыли составила 21,5%, увеличившись относительно уровня 2021 года на 9,7 п.п. Рентабельность собственного капитала по итогам 2022 составила 30,5%.
Зависимость от лизингополучателей
Доля 3х крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 22%, что указывает на невысокий уровень зависимости Организации от лизингополучателей. Ключевыми лизингополучателями являются организация №1, работающая в сфере лесного хозяйства (10% лизингового портфеля), организация №2, работающая в сфере лесного хозяйства (7%), и организация №3, работающая в сфере сельского хозяйства (6%).
Степень диверсификации лизингового портфеля
В лизинговом портфеле организации представлены лизингополучатели из 12 сфер экономики. При этом, на 3 сферы экономики (сельское, лесное и рыбное хозяйство; снабжение электроэнергией, газом, паром, горячей водой и кондиционированным воздухом; обрабатывающая промышленность) приходится более чем по 10% лизингового портфеля в стоимостном выражении, что указывают на средний уровень диверсификации лизингового портфеля.
Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция
Темп прироста нового бизнеса Организации на 1,5 п.п. выше среднеотраслевого уровня. При этом доля Объекта рейтингования в суммарном лизинговом портфеле лизинговых организаций страны занимает 1,1%.
Качество лизингового портфеля и управление проблемными авансами поставщикам лизингового имущества
Доля проблемных авансов поставщикам лизингового имущества ООО «Лизинг-Ресурс» составляет 78,6%, объем проблемных активов – 8%, что не позволяет отнести Организацию к высококонкурентой по данному фактору.
Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок
Уровень авансов по новому бизнесу составляет 11%, что характеризует данный фактор как неудовлетворительный. При этом всего 2,1% от объема лизингового портфеля обеспеченно гарантиями/поручительствами.
Структура фондирования
Структуру фондирования BIK Ratings оценивает как неудовлетворительную. Данная оценка обусловлена высокой концентрацией одной формы фондирования (кредитов) (по итогам 2022 года – 86%), а также высокой концентрацией одного и трех заимодавцев (по итогам 2022 года – 65% и 85% соответственно). При этом, наблюдается явная тенденция улучшения диверсификации по всем категориям. За 2022 год Организация выпустила облигации в рамках программы ОАО «Банк развития Республики Беларусь» по поддержке малого и среднего бизнеса и осуществила 4 выпуска токенов через площадку Finstore.
Страховая защита
Доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме составляет 81%, доля застрахованных активов в общем объеме активов – 99%, что характеризует уровень страховой защиты компании как сильный.
Деловая репутация и кредитная история
Организация имеет положительную или неотрицательную оценку по всем подфакторам, характеризующим ее деловую репутацию и кредитную историю (в том числе по таким параметрам как структура собственности, компетенция руководителей и репутация аудитора).
Прочая информация
Несмотря на то, что руководство ООО «Лизинг-Ресурс» имеет четкие планы по дальнейшему развитию компании, данные планы не отражены в отдельных внутренних документах, что также может увеличивать риски Организации на фоне общей макроэкономической нестабильности.
Ранее ООО «Лизинг-Ресурс» со стороны рейтингового агентства BIK Ratings присваивался кредитный рейтинг уровня by.BBB+, который был отозван 16.02.2023 в связи с окончанием периода его действия.
Ссылка на ранее выпущенный пресс-релиз по итогам последнего рейтингового действия представлена в таблице ниже.
