ООО «Блесаварис Лизинг» присвоен кредитный рейтинг уровня by.BBB (прогноз стабильный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Блесаварис Лизинг» кредитный рейтинг на уровне by.BBB (прогноз стабильный), который характеризует кредитоспособность среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Блесаварис Лизинг» в краткосрочной перспективе со средней вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на среднем уровне.

ООО «Блесаварис Лизинг» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга транспортных средств, жилой недвижимости, в небольшой степени – машин и оборудования для физических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

Материнской компанией ООО «Блесаварис Лизинг» выступает КОО «Блесаварис» (ОАЭ), дочерней – ООО «Блесаварис Лизинг» (РФ).

Финансовая устойчивость

Значения коэффициентов достаточности потоков денежных средств для погашения долга и его краткосрочной части выше средних по отрасли (за исключением достаточности свободного денежного потока) по итогам 2022 и 2024 гг. при низких значениях по итогам 2023 года. Значения по итогам 2023 и 2024 гг. соответственно: отношение FFO/долг – (-0,06х) и 1,19х, отношение CFO/долг – (-0,11х) и 0,07х, отношение FCF/долг – (-0,06х) и (-0,001х), отношение CFO/кр.ч. ДО – (-0,17х) и 0,11х, отношение FCF/кр.ч. ДО – (-0,09х) и (-0,001х).

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 2024 года составило 0,86 и отражает удовлетворительную сбалансированность сроков и, как следствие, относительно невысокую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют умеренную, однако растущую зависимость Организации от заемного капитала. Так, на 31 декабря 2024 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,27, коэффициент финансового левериджа – 2,61.

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как умеренный.

По итогам 2022 – 2024 гг. от 88,6% до 99,8% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходилось на договоры с валютной оговоркой в привязке к USD, EUR и CNY. Валютный долг по заемному капиталу в анализируемых периодах представлен в USD, EUR и RUB.

По итогам 2024 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 2,05, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 0,86.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на уровне выше среднего. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 2024 года составил 1,35, коэффициент высокой ликвидности – 0,98.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «Блесаварис Лизинг» на уровне ниже среднего. Так, по расчетам Агентства, по итогам 2023 и 2024 гг. операционная рентабельность по чистой прибыли составила -6,7% и 5,8%, рентабельность собственного капитала – (-2,5%) и 2,3%, рентабельность активов – (-0,8%) и 0,7% соответственно. Низкие показатели рентабельности по итогам 2023 года обусловлены формированием чистого убытка по результатам деятельности Организации. В свою очередь убыток был получен в большей степени за счет роста расходов на обслуживание долга при снижении сальдо курсовых разниц от пересчета активов и обязательств.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет около 11%, что указывает на относительно низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

ООО «Блесаварис Лизинг» ориентировано преимущественно на работу с физическими лицами. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 6 сфер экономики (включая договоры с физическими лицами).

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации ниже среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны составляла 0,04% по состоянию на конец 3-го квартала 2024 года.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

ООО «Блесаварис Лизинг» не имеет проблемных авансов поставщикам имущества, однако проблемные активы в лизинговом портфеле занимают 6%. Уровень авансов по новому бизнесу составил более 13% по итогам 2024 года.

Структура фондирования

Структура фондирования ООО «Блесаварис Лизинг» характеризуется высокой концентрацией крупнейшего по форме источника фондирования – токенов (99,5% на конец 2024 года), при невысокой концентрации заимодавцев (держателей токенов): на крупнейшего держателя токенов приходится 10,1% объема фондирования, на трех крупнейших кредиторов/заимодавцев – 20,8% на конец 2024 года.

ESG и деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «Блесаварис Лизинг» как высокую. Отмечаем отсутствие просрочек платежей перед бюджетом и внебюджетными фондами в течение последних двух лет, отсутствие кредитной истории, отсутствие случаев несвоевременного исполнения обязательств по токенам, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных и исполнительных производств.

ООО «Блесаварис Лизинг» не принимает во внимание принципы устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах.

Прочая информация

Отмечаем, что до 2021 года Компании была оказана поддержка со стороны материнской компании в виде увеличения уставного фонда. После помощь не оказывалась. Так, фактор поддержки со стороны группы не учитывался при присвоении кредитного рейтинга Компании в силу отсутствия данных о платежеспособности соответствующих лиц и актуальных случаев поддержки.

По кредитному рейтингу Организации присвоен стабильный прогноз, подразумевающий высокую вероятность сохранения в течение ближайших 12 месяцев предпосылок, воздействующих на кредитный рейтинг Объекта рейтингования.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2024 г. № 5.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 31.03.2026.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «Блесаварис Лизинг», информация из публичных источников.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.