ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» присвоен кредитный рейтинг уровня by.BBB+ (прогноз неопределенный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» кредитный рейтинг на уровне by.BBB+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность переходного среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» в краткосрочной перспективе с вероятностью выше среднего обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на среднем уровне.

ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» осуществляет лизинговую деятельность (включено в реестр лизинговых организаций 16.02.2015, свидетельство № 62). 72% стоимостного объема переданных за 3 месяца 2026 года предметов лизинга приходится на транспортные средства, 26% – на машины и оборудование, 2% – на иные предметы лизинга.

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части в анализируемых периодах оцениваются BIK Ratings преимущественно на уровне ниже среднего. Так, по итогам 3 месяцев 2026 года отношение FFO/Долг составило 0,56х, CFO/Долг – 0,34х, FCF/Долг – (-0,01х), CFO/Кр.ч.ДО – 1,39х, FCF/Кр.ч.ДО – (-0,03х).

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 3 месяцев 2026 года составило 1,32 и отражает отсутствие сбалансированности сроков и, как следствие, сравнительно высокую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. Так, на 31 марта 2026 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,08, коэффициент финансового левериджа – 11,16.

Валютный риск

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как относительно низкий.

Лизинговые договоры с валютной оговоркой ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» в анализируемом периоде были представлены в USD и EUR, занимая от 0,05% до 1,59% совокупного объема дебиторской задолженности по лизинговым договорам Компании.

Валютные обязательства Компании в анализируемом периоде были также представлены в USD и EUR, занимая от 0,22% до 1,60% совокупного объема задолженности Компании (в 2024 году валютные обязательства у Компании отсутствовали).

По итогам 3 месяца 2026 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 0,17, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,30.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации на последнюю отчетную дату оценивается среднем уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 3 месяцев 2026 года составил 1,12, коэффициент высокой ликвидности – 0,01.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» на среднем уровне. Так, по расчетам Агентства, по итогам 3 месяцев 2026 года операционная рентабельность по прибыли от реализации составила 81,8%, операционная рентабельность по чистой прибыли – 11,7%, рентабельность собственного капитала – 20,2%, рентабельность активов по чистой прибыли – 1,7%.

Низкие значения ROS и ROA обусловлены отрицательным сальдо по финансовой деятельности в силу отсутствия доходов по финансовой деятельности в совокупности с регулярной уплатой процентов по обязательствам Компании.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет менее 4%, что указывает на низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

Лизинговый портфель Организации включает лиц из 18 отраслей деятельности, а также сферу работы с физическими лицами. При этом на каждую из 18 отраслей приходится менее 10% совокупного объема лизингового портфеля, а на сферу работы с физическими лицами приходится около 72%.

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

По итогам 2025 года объем нового бизнеса Компании сократился на 13%, что связано с высокой базой 2024 года, по итогам которого Компания показала высокий рост лизингового портфеля.

Доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны по итогам 2025 года составила немногим более 2%.

Качество лизингового портфеля и управление проблемными авансами поставщикам лизингового имущества

Доля проблемных лизинговых активов в портфеле ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» составляет менее 3%.

При этом доля проблемных авансов в совокупном объеме авансов поставщикам предметов лизинга составляет около 77% (около 2 млн BYN).

Весь объем проблемных авансов сконцентрирован на одном поставщике, обязательства которого на себя взяла другая компания. Согласно информации ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ», весь объем проблемных авансов планируется к получению в 2026 году.

Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок

Уровень авансов по новому бизнесу составляет около 26%, что положительно характеризует Организацию.

Все  лизинговые активы Компании застрахованы, что также положительно характеризует Компанию.

При этом в лизинговом портфеле Компании отсутствуют договоры, обеспеченные гарантиями и (или) поручительствами.

Структура фондирования

Структура фондирования ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» характеризуется высокой степенью концентрации на крупнейшем источнике фондирования – кредитах, которые по итогам последнего отчетного периода составляли около 95% совокупного объема фондирования Компании.

На крупнейшего кредитора по итогам последнего отчетного периода приходится около 68% объема фондирования, на трех крупнейших кредиторов – около 96%.

В анализируемом периоде наблюдается тенденция к снижению уровня концентрации на крупнейших кредиторах, а в 2026 году Компания провела эмиссию депозитарных облигаций, что также положительно скажется на диверсификации источников фондирования в последующих периодах.

ESG и деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» как высокую. Отмечаем отсутствие просрочек платежей перед бюджетом и внебюджетными фондами в течение последних двух лет, отсутствие фактов неисполнения, несвоевременного и (или) неполного исполнения обязательств по договорам кредитного характера, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных и исполнительных производств. В отношении ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» введены санкции со стороны Канады, Великобритании и Новой Зеландии. По информации Организации, санкции не оказывают негативного влияния на ее текущую деятельность.

Также отмечаем факт внесения Компании в реестр недобросовестных поставщиков 31.12.2025 г. по причине уклонения от заключения договоров на закупку после выбора ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» участником-победителем.

ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» характеризуется высоким уровнем соблюдения принципов устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах. Организации присвоен ESG-рейтинг на уровне A.esg (прогноз стабильный), который в настоящий момент является действующим.

Прочая информация

В результате проведенного анализа было установлено, что ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» может рассчитывать на финансовую поддержку материнского банка (включен в перечень системно значимых банков во II группу значимости).

По кредитному рейтингу ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» присвоен неопределенный прогноз, обусловленный существующей неопределенности в отношении будущих рейтинговых предпосылок, воздействующих на Объект рейтингования.

Значимые изменения, произошедшие с момента осуществления предыдущих рейтинговых действий

29 декабря 2025 года Компании был присвоен рейтинг уровня by.A. С момента предшествующего рейтингового действия произошли следующие ключевые изменения, оказавшие влияние на изменение уровня кредитного рейтинга: повысился риск потери финансовой устойчивости; повысился риск потери ликвидности; незначительно снизилась операционная эффективность; снизился темп прироста нового бизнеса Компании; возникли проблемные авансы поставщикам предметов лизинга.

Отступление от методологии

При расчете коэффициента соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу по итогам 2024 года агентство BIK Ratings отступило от Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденной 6 мая 2025 года. Причиной отступления послужило наличие у ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ» валютной дебиторской задолженности по лизингу в размере 89 тыс. USD на 31.12.2024 при отсутствии валютных обязательств на эту же дату. Поскольку доля дебиторской задолженности по лизингу в валюте составила менее 0,2% от всего ее объема на 31.12.2024, было принято решение оценить коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу в 2024 году на высоком уровне ввиду отсутствия значимого объема валютного риска.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2025 г. № 6.

В течение 12 месяцев, предшествующих рейтинговому действию, в отношении Объекта рейтингования была осуществлена услуга по присвоению ESG-рейтинга.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 07.07.2027.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ЗАО «БЕЛБИЗНЕСЛИЗИНГ», информация из публичных источников.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Жариков С.С., Капота В. Р.