ООО «Актив-Рент» присвоен рейтинг уровня by.A+ (прогноз неопределенный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Актив-Рент» кредитный рейтинг на уровне by.A+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность умеренно высокого уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Актив-Рент» в краткосрочной перспективе с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.

ООО «Актив-Рент» оказывает услуги инвестиционного и потребительского лизинга на внутреннем рынке Республики Беларусь. По итогам 9 месяцев 2024 года 99,6% от общего объема переданных предметов лизинга в стоимостном выражении приходилось на транспортные средства, 0,4% – на машины и оборудование. Организация является дочерней компанией ООО «Активлизинг».

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части оцениваются BIK Ratings на относительно невысоком уровне вследствие осуществления Компанией активных инвестиций в увеличение лизингового портфеля и поддержания невысокого объема высоколиквидных средств. Так, отношение FFO к долгу по итогам 9 мес. 2024 года составило 0,97х, CFO к долгу – (-0,10х), FCF к долгу – 0,01х, CFO к краткосрочной части долга – (-0,31х), FCF к краткосрочной части долга – (-0,03х).

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 9 мес. 2024 года составило 0,94 и отражает оптимальную сбалансированность сроков и, как следствие, относительно низкую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала в 2021 – 9 мес. 2024 гг. демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. На 30 сентября 2024 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,08, коэффициент финансового левериджа – 11,53. При этом в целом наблюдается тенденция улучшения значений показателей.

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как низкий.

В анализируемые периоды от 77% до 93% дебиторской задолженности по лизингу приходилось на договоры с валютной оговоркой, в том числе 78% по итогам 9 мес. 2024 года. Договоры с валютной оговоркой представлены в привязке к USD, EUR и RUB. Доля валютного долга варьируется в пределах от 13% до 33%, в том числе 33% по итогам 9 мес. 2024 года. Валютные обязательства представлены также в USD, EUR и RUB.

По итогам 9 мес. 2024 года коэффициент отношения доходов по договорам с валютной оговоркой к валютным обязательствам периода составил 2,86, коэффициент отношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,50.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на умеренном уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, на 30 сентября 2024 года составил 1,26, коэффициент высокой ликвидности – 0,03.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «АктивРент» как хорошую. Так, по расчетам Агентства, по итогам 9 мес. 2024 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 12,0%, рентабельность собственного капитала – 43,8%, рентабельность активов – 3,3%.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 16,2%, что указывает на низкий уровень зависимости Организации от лизингополучателей.

Доля инвестиционного лизингового портфеля в совокупном лизинговом портфеле ООО «Актив-Рент» составляет 40,8% на 30 сентября 2024 года, доля лизинга физическим лицам – 59,2%. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 17 сфер экономики. Более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля приходится на 3 сферы (на каждую из них).

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Объем нового бизнеса ООО «Актив-Рент» по итогам 2023 года существенно превысил объема нового бизнеса Компании по итогам 2022 года, таким образом темп прироста нового бизнеса Организации сложился на уровне значительно выше среднеотраслевого.

Доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны занимает 2,9%.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

У ООО «Актив-Рент» отсутствуют проблемные авансы поставщикам лизингового имущества, при этом объем проблемных лизинговых активов Организации несущественен, что положительно характеризует качество ее лизингового портфеля.

Уровень авансов по новому бизнесу составляет около 25%, что положительно характеризует Организацию. При этом отмечаем, что лизинговый портфель Организации более чем на 10% обеспечен гарантиями и поручительствами.

Структура фондирования

Структуру фондирования ООО «Актив-Рент» BIK Ratings оценивает как критическую вследствие высокой концентрации источников фондирования: по форме (Организация использовала 3 источника фондирования в анализируемых периодах с крайне высокой концентрацией на одном из них), а также по кредитодателям (доля задолженности перед крупнейшим кредитодателем составляла от 35% до 60%, перед тремя крупнейшими кредитодателями – от 75% до 100%). При этом отмечаем, что на протяжении 2021 – 9 мес. 2024 гг. наблюдается динамика снижения концентрации источников фондирования по кредитодателям.

Страховая защита

Доля застрахованных активов в общем объеме активов Организации составляет 98,5%, доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме – 62,6%. Данные факты в совокупности характеризуют уровень страховой защиты Организации как высокий.

Деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «Актив-Рент» как высокую, отмечая длительный период функционирования, отсутствие просрочек платежей в бюджет, во внебюджетные фонды и по кредитным договорам, отсутствие приказных производств и задолженностей по исполнительным документам в течение последних двух лет.

Поддержка со стороны группы

В результате проведенного анализа имеющейся информации было установлено, что ООО «Актив-Рент» может рассчитывать на поддержку материнской компании. При этом было выявлено, что материнская компания подвержена тем же рискам, что и Объект рейтингования, а также имеет действующий кредитный рейтинг, присвоенный BIK Ratings, на уровне by.A (прогноз стабильный).

Прочая информация

По кредитному рейтингу ООО «Актив-Рент» присвоен неопределенный прогноз, обусловленный существующей неопределенностью в отношении будущих рейтинговых предпосылок, воздействующих на Объект рейтингования.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2024 г. № 5.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 19.12.2025.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «Актив-Рент», информация из публичных источников.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.