Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Актив-Рент» кредитный рейтинг на уровне by.A+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность умеренно высокого уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Актив-Рент» в краткосрочной перспективе с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.
ООО «Актив-Рент» оказывает услуги инвестиционного и потребительского лизинга на внутреннем рынке Республики Беларусь. По итогам 9 месяцев 2023 года 99,996% от общего объема переданных предметов лизинга в стоимостном выражении приходилось на транспортные средства, 0,004% – на машины и оборудование. Организация является дочерней компанией ООО «Активлизинг».
Финансовая устойчивость
Показатель | Значение |
Активы на 01.10.2023, млн BYN | 187,4 |
Собственный капитал на 01.10.2023, млн BYN | 14,7 |
Выручка за 9 мес. 2023 года, млн BYN | 24,3 |
Чистая прибыль за 9 мес. 2023 года, млн BYN | 6,7 |
Среднесписочная численность за 9 мес. 2023 года, чел. | 22 |
Объем лизингового портфеля на 01.10.2023, млн BYN | 250,1 |
Доля инвестиционного лизингового портфеля, % | 34,9 |
Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части оцениваются BIK Ratings на высоком уровне (за исключением значения достаточности свободного денежного потока). Так, отношение FFO к долгу по итогам 9 мес. 2023 года составило 0,89х, CFO к долгу – 0,87х, FCF к долгу – (-0,004х), CFO к краткосрочной части долга – 4,22х, FCF к краткосрочной части долга – (-0,02х).
Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 9 мес. 2023 года составило 0,84 и отражает оптимальную сбалансированность сроков и, как следствие, относительно низкую вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.
Коэффициенты структуры капитала в 2020 – 9 мес. 2023 гг. демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. На 30 сентября 2023 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,08, коэффициент финансового левериджа – 11,60. При этом в целом наблюдается тенденция улучшения показателей.
Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как низкий.
В анализируемые периоды от 84% до 100% дебиторской задолженности по лизингу приходилось на договоры с валютной оговоркой, в том числе 84% по итогам 9 мес. 2023 года. Договоры с валютной оговоркой представлены в привязке к USD, EUR и RUB. Доля валютного долга варьируется в пределах от 7% до 70%, в том числе 66% по итогам 9 мес. 2023 года. Валютные обязательства представлены также в USD, EUR и RUB.
По итогам 9 мес. 2023 года коэффициент отношения доходов по договорам с валютной оговоркой к валютным обязательствам периода составил 7,11, коэффициент отношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,42.
Ликвидность баланса
Ликвидность баланса Организации оценивается на среднем уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, на 30 сентября 2023 года составил 1,54, что выше среднеотраслевого, коэффициент высокой ликвидности – 0,02, что ниже среднеотраслевого.
Рентабельность деятельности
BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «Актив-Рент» как отличную. Так, по расчетам Агентства, по итогам 9 мес. 2023 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 27,6%, рентабельность собственного капитала – 78,5%, рентабельность активов – 6,0%.
Зависимость от лизингополучателей
Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 14,6%, что указывает на низкий уровень зависимости Организации от лизингополучателей.
Степень диверсификации инвестиционного лизингового портфеля
Доля инвестиционного лизингового портфеля в совокупном лизинговом портфеле ООО «Актив-Рент» составляет 34,9% на 30 сентября 2023 года, доля лизинга физическим лицам – 65,1%. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 17 сфер экономики. Более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля приходится на 2 сферы (на каждую из них).
Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция
Объем нового бизнеса ООО «Актив-Рент» по итогам 2022 года не достиг объема нового бизнеса по итогам 2021 года, таким образом темп прироста нового бизнеса Организации сложился на уровне существенно ниже среднеотраслевого. Отметим, что по итогам 9 мес. 2023 года темп прироста нового бизнеса Организации составил 249% по сравнению с 9 мес. 2022 года при среднеотраслевом значении, равном 34,9%.
Доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны занимает 2,1%.
Качество лизингового портфеля и управление проблемными авансами поставщикам лизингового имущества
У ООО «Актив-Рент» отсутствуют проблемные авансы поставщикам лизингового имущества, при этом объем проблемных лизинговых активов Организации несущественен, что положительно характеризует качество ее лизингового портфеля.
Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок
Уровень авансов по новому бизнесу составляет более 15%, что положительно характеризует Организацию. При этом отмечаем, что лизинговый портфель Организации более чем на 25% обеспечен гарантиями и поручительствами.
Структура фондирования
Структуру фондирования ООО «Актив-Рент» BIK Ratings оценивает как критическую вследствие высокой концентрации источников фондирования: по форме (Организация использовала 2 источника фондирования в анализируемых периодах с крайне высокой концентрацией на одном из них), а также по кредитодателям (доля задолженности перед крупнейшим кредитодателем составляла от 35% до 99%, перед тремя крупнейшими кредитодателями – от 87% до 100%). При этом отмечаем, что на протяжении 2021 – 9 мес. 2023 гг. наблюдается динамика снижения концентрации источников фондирования по кредитодателям.
Страховая защита
Доля застрахованных активов в общем объеме активов Организации составляет 98,8%, доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме – 56,0%. Данные факты в совокупности характеризуют уровень страховой защиты Организации как высокий.
Поддержка со стороны группы
В результате проведенного анализа имеющейся информации было установлено, что ООО «Актив-Рент» может рассчитывать на поддержку материнской компании. При этом было выявлено, что материнская компания подвержена тем же рискам, что и Объект рейтингования.
Прочая информация
По кредитному рейтингу ООО «Актив-Рент» присвоен неопределенный прогноз. Следует отметить, что в 2022 году из-за сложной макроэкономической и геополитической обстановки наблюдалось общее сокращение емкости лизингового рынка. Данные факторы в совокупности со снижением темпов роста нового бизнеса ООО «Актив-Рент» влияют на высокий уровень неопределенности в отношении текущих и будущих рейтинговых предпосылок, воздействующих на Объект рейтингования.
Кредитный рейтинг ООО «Актив-Рент» был присвоен первично. При присвоении была использована национальная рейтинговая шкала.
Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 11 января 2023 г. № 1.
Объекту рейтинговании ранее не оказывались дополнительные услуги.
