ИООО «Микро Лизинг» присвоен кредитный рейтинг уровня by.A+ (прогноз неопределенный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ИООО «Микро Лизинг» кредитный рейтинг на уровне by.A+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность умеренно высокого уровня. По оценке BIK Ratings, ИООО «Микро Лизинг» в краткосрочной перспективе с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.

ИООО «Микро Лизинг» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга автотранспорта и оборудования как для физических, так и юридических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

ИООО «Микро Лизинг» входит в состав международного холдинга Mikro Kapital Group.

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части оцениваются BIK Ratings преимущественно на высоком уровне, за исключением FCF к долгу и FCF к краткосрочной части долга по итогам 2023 г. и 1 кв. 2024. Так, отношение FFO к долгу по итогам 1 кв. 2024 года составило 1,34х, CFO к долгу – 0,08х, FCF к долгу – (-0,05х), CFO к краткосрочной части долга – 0,20х, FCF к краткосрочной части долга – (-0,13х).

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 1 кв. 2024 года составило 1,20 и отражает удовлетворительную сбалансированность сроков и, как следствие, среднюю вероятность потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала в 2021 – 1 кв. 2024 гг. демонстрируют высокую зависимость Организации от заемного капитала. На 1 апреля 2024 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,23, коэффициент финансового левериджа – 3,27. При этом наблюдается явная тенденция снижения зависимости от заемного капитала.

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как низкий.

По итогам 2021 – 1 кв. 2024 гг. от 73% до 80% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходится на договора с валютной оговоркой, в том числе 73% по итогам 1 кв. 2024 года. Договора с валютной оговоркой представлены в привязке к USD, EUR и RUB. Доля валютного долга варьируется в пределах от 55% до 74%, в том числе 55% по итогам 1 кв. 2024 года. Валютные обязательства представлены в USD, EUR и RUB.

По итогам 1 кв. 2024 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 3,11, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,87.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на среднем уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 1 кв. 2024 г. составил 1,31, коэффициент высокой ликвидности составил 0,14.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ИООО «Микро Лизинг» как отличную. Так, по расчетам Агентства, по итогам 1 кв. 2024 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 43,9%, рентабельность собственного капитала – 47,7%, рентабельность активов – 10,7%.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 4,75%, что указывает на относительно низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

ИООО «Микро Лизинг» ориентировано на работу преимущественно с юридическими лицами. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 9 сфер экономики, на 4 из которых приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля (на каждую из них).

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации ниже среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны занимала 2% по состоянию на 31 декабря 2023 года.

Качество лизингового портфеля и управление проблемными авансами поставщикам лизингового имущества

ИООО «Микро Лизинг» не имеет проблемных авансов поставщикам лизингового имущества и имеет несущественный объем проблемных лизинговых активов, что положительно характеризует качество его лизингового портфеля.

Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок

Уровень авансов по новому бизнесу составил 28% по итогам 2023 года. При этом Организация имеет договоры, обеспеченные гарантиями и поручительствами (36%), что свидетельствует о приемлемом уровне обеспеченности сделок с юридическими лицами.

Структура фондирования

Структура фондирования ИООО «Микро Лизинг» характеризуется высокой концентрацией крупнейшего по форме источника фондирования (от 46% до 83% в анализируемых периодах, в том числе 83% по итогам 1 кв. 2024 года), а также по доле задолженности перед крупнейшим кредитором (от 34% до 46%, в том числе 34% по итогам 1 кв. 2024 года) и тремя кредиторами (от 80% до 89%, %, в том числе 81% по итогам 1 кв. 2024 года).

Страховая защита

Доля застрахованных активов в общем объеме активов Организации составляет 37%, доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме – 18%. Данные факты в совокупности характеризуют уровень страховой защиты Организации как ограниченный.

Поддержка со стороны группы

В результате проведенного анализа было установлено, что ИООО «Микро Лизинг» может рассчитывать на поддержку холдинга Mikro Kapital Group, которая позволила бы Организации своевременно обслуживать свои обязательства даже в условии отсутствия собственных денежных средств. Объект рейтингования входит в холдинг, который объединяет финансовые компании, расположенные в 15 странах мира. Отмечены исторические факты поддержки Организации со стороны данного холдинга.

Прочая информация

По кредитному рейтингу ИООО «Микро Лизинг» присвоен неопределенный прогноз. Существует высокий уровень неопределенности в отношении текущих и будущих рейтинговых предпосылок, воздействующих на Объект рейтингования, в том числе на фоне существенных колебаний уровня активности на лизинговом рынке Республики Беларусь в 2022-2024 гг.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 12 января 2024 г. № 1.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 12.06.2025.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ИООО «Микро Лизинг», информация из кредитного регистра Национального банка Республики Беларусь, информация из публичных источников.

В отношении данного объекта рейтингования ранее не осуществлялись рейтинговые действия.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.