BIK Ratings на постоянной основе осуществляет мониторинг белорусского рынка долговых финансовых инструментов с целью определения его потенциального влияния на присвоенные кредитные и некредитные рейтинги.
В марте 2024 года на рынке Республики Беларусь отсутствовали компании, которые впервые допустили неисполнение своих обязательств перед держателями токенов, при этом перед держателями облигаций неисполнение обязательств допустила компания ООО «СИ-трейдинг» (в марте 2023 года ООО «СИ-трейдинг» уже допускало неисполнение обязательств по токенам).
В феврале 2024 года в Республике Беларусь наблюдался 1 факт неисполнения обязательств компанией-эмитентом токенов (ООО «ЛВЛ Эволюшн»).
Всего за январь-декабрь 2023 года 17 компаний-эмитентов впервые не исполнили свои обязательства перед держателями долговых финансовых инструментов, в том числе 8 компаний-эмитентов облигаций и 10 компаний-эмитентов токенов – одна компания в течение 2023 года допустила неисполнение обязательств одновременно и по облигациям, и по токенам.
Рисунок – Число компаний, впервые допустивших неисполнение своих обязательств
по долговым финансовым инструментам (облигациям и токенам)
на рынке Республики Беларусь
При этом следует отметить, что не каждое несвоевременное исполнение обязательств является дефолтом. По мнению BIK Ratings, под дефолтом понимается неисполнение обязательств по облигациям и/или токенам по истечении срока технического дефолта (более 10 рабочих дней).
Неисполнение обязательств эмитентами облигаций
В марте 2024 года компания ООО «СИ-трейдинг» впервые допустила неисполнение своих обязательств по облигациям. Следует отметить, что в марте 2023 года компания ООО «СИ-трейдинг» уже допускала неисполнение обязательств по токенам.
В феврале 2024 года компания ООО «ААА Солюшенс» допустила повторное неисполнение своих обязательств перед держателями облигаций. При этом, ООО «ААА Солюшенс» в 2023 году допустило неисполнение обязательств по токенам, а ранее, в 2022 году, уже допускала неисполнение обязательств по облигациям.
В январе 2024 года неисполнение обязательств по облигациям впервые допустила 1 компания (ООО «Маркетинговая Инновационная Группа»), а повторное неисполнение своих обязательств допустила компания ОАО «ЭКТБ».
За январь-декабрь 2023 года неисполнение обязательств по выплате дохода и погашению/выкупу облигаций впервые допустили 8 компаний:
Данные компании не имеют действующих кредитных рейтингов, присвоенных BIK Ratings. При этом следует отметить, что ранее ООО «Паркерпласт» присваивался кредитный рейтинг на уровне by.BB+ (умеренно рискованный уровень кредитоспособности), который был отозван 12.01.2023 в связи с окончанием периода его действия.
Неисполнение обязательств эмитентами токенов
В марте 2024 года не было выявлено компаний, впервые допустивших неисполнение своих обязательств по токенам.
В то же время в феврале 2024 года наблюдался 1 факт неисполнения обязательств компанией-эмитентом токенов (ООО «ЛВЛ Эволюшн»).
Следует отметить, что в марте 2024 года следующие компании допустили повторное неисполнение своих обязательств по своим токенам:
Первичное неисполнение обязательств по выплате дохода и погашению/выкупу токенов в январе–декабре 2023 года впервые допустили 10 компаний:
Данные компании не имеют действующих кредитных рейтингов, присвоенных BIK Ratings. При этом следует отметить, что ранее кредитные рейтинги присваивались ООО «СИ-трейдинг и ЗАО «Витебский завод промышленной переработки».
Так, ООО «СИ-трейдинг» ранее был присвоен кредитный рейтинг на уровне by.BB+ (умеренно рискованный уровень кредитоспособности), который отозван 30.03.2022 в связи с окончанием периода его действия. В свою очередь кредитный рейтинг ЗАО «Витебский завод промышленной переработки» на уровне BB (рискованный уровень кредитоспособности) был отозван 18.03.2022 также в связи с окончанием периода его действия.
Как было отмечено, компании, допустившие неисполнение обязательств по долговым финансовым инструментам в 2023 и 2024 году, не имели действующих кредитных рейтингов. В то же время, отдельные организации имели рейтинги деловой репутации.
Отметим, что рейтинг деловой репутации отражает общую информацию о деловой активности, восприятии компании общественностью и контрагентами на национальном и внешних рынках, а также о ее финансовом состоянии и надежности.
В феврале 2023 года был отозван рейтинг деловой репутации ОДО «ВИТАЛЮР» в связи с кардинальным и внезапным изменением бизнес-модели компании, а также в связи с непредставлением подобной информации рейтинговому агентству BIK Ratings.
У компании ООО «АкриКам» рейтинг деловой репутации уровня C reputation (деловая репутация уровня ниже среднего) был отозван 08.11.2023, у компаний ООО «ЭкоСнаб Глобал Бел» и ООО «Торговый дом Алтайский букет» рейтинги уровня B reputation были отозваны 09.11.2023 и 04.12.2023 соответственно (в связи с окончанием периода их действия).
09.01.2024 рейтинг деловой репутации уровня C reputation был отозван у компании ООО «СИ-трейдинг» (ранее (05.07.2023) данный рейтинг был пересмотрен на фоне неисполнения обязательств по погашению токенов и появлению новых просрочек в отношении исполнения обязательств по имеющимся лизинговым договорам).
При этом следует отметить, что рейтинги деловой репутации не призваны показывать вероятность дефолта компаний и вероятность исполнения ими своих обязательств, для этого используются кредитные рейтинги.
Ознакомиться с действующими кредитными рейтингами и рейтингами деловой репутации, а также с пресс-релизами по данным рейтингам можно на сайте рейтингового агентства BIK Ratings.
Источник: публичные данные Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь и данные, предоставляемые официальными представителями платформы Finstore.by (ООО «ДФС») по состоянию на 16.04. 2024.
