Кредитный рейтинг ООО «Активлизинг» пересмотрен до уровня by.A+ (прогноз неопределенный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings пересмотрело кредитный рейтинг ООО «Активлизинг» до уровня by.A+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность умеренно высокого уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Активлизинг» в краткосрочной перспективе с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне ниже среднего.

ООО «Активлизинг» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга автотранспорта для юридических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

Компания является эмитентом токенов и облигаций.

У ООО «Активлизинг» есть дочерняя Компания ООО «Актив-рент».

Финансовая устойчивость

Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга и его краткосрочной части в анализируемых периодах характеризовались волатильностью и в совокупности оцениваются BIK Ratings на умеренном уровне. Так, отношение FFO к долгу по итогам 2025 года и 1 квартала 2026 года составило 1,67х и 1,21х, CFO к долгу – (-0,04х) и 0,20х, FCF к долгу – 0,13х и (-0,04х), CFO к краткосрочной части долга – (-0,11х) и 0,70х, FCF к краткосрочной части долга – 0,35х и (-0,13х) соответственно.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 1 квартала 2026 года составило 1,04 и отражает умеренную сбалансированность сроков и, как следствие, наличие вероятности умеренных потерь в случае необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют относительно высокую зависимость Компании от заемного капитала. Так, на 1 апреля 2026 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы, составил 0,13, коэффициент финансового левериджа – 6,28.

Валютный риск текущей деятельности ООО «Активлизинг» оценивается как низкий.

Договоры с валютной оговоркой в 2023 – 3 мес. 2026 гг. представлены в USD, EUR, RUB и CNY, занимая от 55% до 62% совокупного объема дебиторской задолженности по лизингу. Валютные обязательства Компании в анализируемом периоде представлены в USD, EUR и RUB, занимая от 34% до 70% совокупного объема долга.

По итогам 2025 года и 1 квартала 2026 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 3,15 и 2,47 соответственно, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 2,04 и 2,26 соответственно.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на высоком уровне. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 2025 года и 1 квартала 2026 года составил 1,73 и 1,78, коэффициент высокой ликвидности – 0,14 и 0,13 соответственно.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает деятельность ООО «Активлизинг» как высокорентабельную. Так, по расчетам Агентства, по итогам 2025 года и 1 квартала 2026 года операционная рентабельность по прибыли от реализации составила 68,3% и 74,5%, операционная рентабельность по чистой прибыли – 3,5% и 26,9%, рентабельность собственного капитала – 5,8% и 45,4%, рентабельность активов по чистой прибыли – 0,82% и 5,8%. Снижение показателей рентабельности по итогам 2025 года обусловлено отрицательными курсовыми разницами.

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля по итогам 1 квартала 2026 года составила около 12%, что указывает на низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

В лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 19 сфер экономики, на 5 из которых (на каждую из них) приходится более 10% от стоимостного объема лизингового портфеля.

 Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации по итогам 2025 года выше среднеотраслевого уровня, что положительно характеризует ее деловую активность.

При этом доля Компании в суммарном лизинговом портфеле организаций страны по итогам 2025 года составила около 2%, что характеризует конкурентную позицию ООО «Активлизинг» как умеренную.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

ООО «Активлизинг» не имеет проблемных авансов поставщикам имущества, а доля проблемных лизинговых активов в портфеле по итогам 1 квартала 2026 года составляет менее 1%, что положительно характеризует качество лизингового портфеля Компании.

Уровень авансов по новому бизнесу по итогам 1 квартала 2026 года составил около 22%.

Структура фондирования

Структура фондирования Компании характеризуется умеренным уровнем концентрации на крупнейшей форме фондирования (по итогам 1 квартала 2026 года – облигации с долей в совокупном объеме фондирования около 50%), при высоком уровне концентрации на одном и трех крупнейших заимодавцах (38% и 65% соответственно).

ESG и деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «Активлизинг» как высокую. Отмечаем отсутствие просрочек платежей перед бюджетом и внебюджетными фондами в течение последних двух лет, отсутствие фактов неисполнения обязательств по договорам кредитного характера, высокий уровень компетенции руководства, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных и исполнительных производств.

ООО «Активлизинг» характеризуется высоким уровнем соблюдения принципов устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах. Данный факт подтверждается наличием у Организации действующего ESG-рейтинга на уровне A.esg (прогноз стабильный).

Прочая информация

По кредитному рейтингу Организации присвоен неопределенный прогноз, подразумевающий высокую вероятность изменения или сохранения в течение ближайших 12 месяцев кредитного рейтинга Объекта рейтингования.

Значимые изменения, произошедшие с момента осуществления предыдущих рейтинговых действий

28 июля 2025 года Компании был присвоен рейтинг уровня by.A. С момента предшествующего рейтингового действия произошли следующие изменения: незначительно повысился риск потери финансовой устойчивости; снизился риск потери ликвидности; незначительно повысился риск потери операционной эффективности; снизилась степень зависимости от лизингополучателей; повысилась обеспеченность сделок и уровень страховой защиты лизингового портфеля; повысилась степень проработанности и качество составленной стратегии развития.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2025 г. № 6.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 28.07.2027.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «Активлизинг», информация из публичных источников.

В течение 12 месяцев, предшествующих рейтинговому действию, в отношении Объекта рейтингования не были осуществлены дополнительные услуги.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущего рейтингового аналитика, мнение которого было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по ссылке: Жариков С.С.