Рейтинговое агентство BIK Ratings присвоило ООО «Финпрофит» кредитный рейтинг на уровне by.BB+ (прогноз неопределенный), который характеризует умеренно рискованный уровень кредитоспособности. По оценке BIK Ratings, ООО «Финпрофит» в краткосрочной перспективе обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств, возникающих в ходе ее деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается на уровне выше среднего.
Следует отметить, что при присвоении кредитного рейтинга согласно действующей методологии был использован дополнительный модификатор, снизивший итоговое значение рейтинга с уровня BBB до BB+, что вызвано высокой степенью неопределенности в текущей макроэкономической среде и снижением уровня кредитного рейтинга региона со стороны ведущих международных рейтинговых агентств. Руководством ООО «Финпрофит» поставлены четкие планы по дальнейшему развитию, однако в то же время компания не имеет отдельной маркетинговой стратегии, отраженной во внутренних документах, что также может увеличивать риски организации. Кроме того, на компанию активно воздействуют внешние дестабилизирующие факторы, оказывающие влияние как на развитие всего лизингового рынка, так и микроэкономику и бизнес-среду функционирования организации, в том числе на уровень потребительского спроса в краткосрочном периоде. В случае стабилизации рассматриваемых бизнес-факторов в течении года кредитный рейтинг может быть пересмотрен в сторону повышения.
ООО «Финпрофит» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга сельскохозяйственной техники, мебели, компьютерной и бытовой техники, автотранспорта для физических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.
По итогам 2021 года объем лизингового портфеля Организации составил 8,2 млн BYN, из которого 89,9% приходится на физических лиц, портфель сформирован 4680 договорами, 98,0% из которых приходится на физических лиц. Объем новых договоров лизинга по итогам 2021 года составил 10,0 млн BYN, из которых 93% приходится на физических лиц, объем нового бизнеса – 8,4 млн BYN, из которого 93% приходится на физических лиц.
По данным отчетности, активы ООО «Финпрофит» на 01.01.2022 составили 13,9 млн руб., собственный капитал – 1,1 млн руб. Выручка за вычетом налогов из выручки по итогам 2021 года составила 1,8 млн руб., чистая прибыль – 0,7 млн. руб. Среднесписочная численность работников ООО «Финпрофит» по итогам 2021 составила 12 человек.
Финансовая устойчивость
Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения совокупного долга в 2019-2021 гг. оцениваются BIK Ratings на высоком уровне. Отношение FFO к долгу по итогам 2021 года составляет 0,64х, CFO к долгу – 0,66х, FCF к долгу – 0,05х. Показатели достаточности потоков денежных средств для погашения краткосрочной части долгосрочных обязательств оцениваются BIK Ratings также на высоком уровне. По итогам 2021 года отношение CFO к краткосрочной части долга составляет 4,42х, FCF к краткосрочной части долга – 0,30х.
Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 2021 составило 0,52 и отражает оптимальную сбалансированность сроков и, как следствие, низкую вероятность потерь в следствие необходимости досрочного погашения долга, либо возникновения просроченной задолженности по лизинговом платежам.
Коэффициенты структуры капитала в 2019-2021 гг. демонстрируют высокую зависимость организации от заемного капитала. По итогам 2021 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы составил 0,06, коэффициент финансового левериджа – 11,65);
Валютный риск компании в текущей деятельности по предоставлению имущества в лизинг оценивается как высокий, однако с учетом инвестиций в валютные облигации Министерства финансов Республики Беларусь является умеренным.
По итогам 2019-2021 гг. от 9% до 21% дебиторской задолженности организации по лизингу приходится на договора с валютной оговоркой, в том числе 9% по итогам 2021 года. Договора с валютной оговоркой заключаются в привязке к USD и EUR, в том числе преобладающей иностранной валютной выступает USD. 100% долгосрочных финансовых вложений представлены государственными долгосрочными облигациями в USD.
Доля валютного долга в 2019-2021 гг. варьируется в пределах от 49% до 63%. Организация имеет валютные обязательства в USD, EUR, преобладающей иностранной валютой является USD.
По итогам 2021 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к валютным обязательствам периода составил 0,42, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 0,12.
Коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой и поступлений от финансовых вложений к валютным обязательствам периода составил 0,64, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой и балансовой стоимости финансовых вложений к валютному долгу – 0,97.
Ликвидность краткосрочных активов
Ликвидность краткосрочных активов Компании в 2019-2021 гг. оценивается как низкая. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга на 01.01.2022 составил 3,23, что существенно выше среднеотраслевого. Однако, коэффициент высокой ликвидности составляет лишь 0,02 что существенно ниже среднеотраслевого.
Рентабельность деятельности
BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «Финпрофит» в 2019-2021 гг. как отличную. Так, по расчетам агентства, по итогам 2021 года операционная рентабельность по чистой прибыли составила 40,8%. Рентабельность собственного капитала по итогам 2021 составила 73,8%. Рентабельность активов по итогам 2021 составила 5,9%.
Зависимость от лизингополучателей
Доля 3 крупнейших клиентов организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет 8,2%, что указывает на низкий уровень зависимости Организации от лизингополучателей. Ключевыми лизингополучателями являются организация №1, работающая в сфере коммунальных услуг (6% лизингового портфеля), организация №2, работающая в сфере строительных материалов (1%), и организация, работающая в транспортно-логистической сфере (1%).
Степень диверсификации лизингового портфеля с юридическими лицами
В лизинговом портфеле организации представлены лизингополучатели (юридические лица) из 6 сфер (отраслей) экономики, что указывают на относительно высокий уровень диверсификации лизингового портфеля. В основном это организации торговли, транспортной сферы и обрабатывающей промышленности.
Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция
Темп прироста нового бизнеса Организации на 17 п.п. выше среднеотраслевого уровня, при этом доля объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны занимает менее 1%.
Качество лизингового портфеля и управление проблемными авансами поставщикам лизингового имущества
У ООО «Финпрофит» отсутствуют проблемные авансы поставщикам лизингового имущества, при этом объем проблемных активов составляет 7%, что не позволяет отнести организацию к высококонкурентым по данному фактору.
Уровень аванса по новому бизнесу и обеспеченность сделок
Уровень авансов по новому бизнесу ниже 1%, что характеризует данный фактор как критический. При этом всего менее 1% от объема лизингового портфеля обеспеченно гарантиями/поручительствами.
Структура фондирования
Структуру фондирования в 2019-2021 гг. BIK Ratings оценивает как хорошую. Данная оценка обусловлена высокой диверсификацией как форм фондирования (не менее четырех (кредиты, займы, токены, облигации), где доля одной формы составляет не более 38-51%) так и заимодавцев/кредиторов (доля одного крупнейшего займодавца/кредитора составляет не более 30-34%, доля трех крупнейших заимодавцев/кредиторов – не более 37-68% с тенденцией к снижению концентрации).
Страховая защита
Доля крупнейшей страховой организации в общей страховой сумме превышает 90%, а доля застрахованных активов в общем объеме активов составляет 14%, что характеризует недостаточный уровень страховой защиты компании.
Деловая репутация и кредитная история
Организация имеет положительную оценку по большинству подфакторам, характеризующим ее деловую репутацию и кредитную историю.
