Кредитный рейтинг ООО «Блесаварис Лизинг» пересмотрен до уровня by.BBB+ (прогноз неопределенный)

Рейтинговое агентство BIK Ratings пересмотрело кредитный рейтинг ООО «Блесаварис Лизинг» до уровня by.BBB+ (прогноз неопределенный), который характеризует кредитоспособность переходного среднего уровня. По оценке BIK Ratings, ООО «Блесаварис Лизинг» со средней вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих финансовых обязательств и иных обязательств, возникающих в ходе его деятельности. Вероятность финансовых затруднений в случае возникновения обязательств, требующих значительных единовременных выплат, оценивается также на среднем уровне.

ООО «Блесаварис Лизинг» специализируется на предоставлении услуг финансового лизинга транспортных средств, жилой недвижимости, в небольшой степени – машин и оборудования преимущественно для физических лиц на внутреннем рынке Республики Беларусь.

Материнской компанией ООО «Блесаварис Лизинг» выступает КОО «Блесаварис» (ОАЭ). Также Объект оценки имеет связанную компанию ООО «Лизинг Эксперт» (Грузия).

Финансовая устойчивость

Значения коэффициентов достаточности потоков денежных средств для погашения долга и его краткосрочной части преимущественно выше средних по отрасли по итогам 2024 и 2025 гг. при низких значениях по итогам 2023 года. Значения по итогам 2024 и 2025 гг. соответственно: отношение FFO/долг – 1,19х и 0,62х, отношение CFO/долг – 0,07х и 0,43х, отношение FCF/долг – (-0,001х) и 0,28х, отношение CFO/кр.ч. ДО – 0,11х и 0,78х, отношение FCF/кр.ч. ДО – (-0,001х) и 0,51х. Также отмечаем, что по всем коэффициентам (за исключением отношения FFO/долг в силу снижения чистого оборотного капитала за 2025 год) наблюдается положительная динамика.

Соотношение средневзвешенного срока до погашения лизингового портфеля к средневзвешенному сроку до погашения долга по итогам 2025 года составило 1,29 и отражает отсутствие сбалансированности сроков (погашение лизингового портфеля произойдет позже погашения долга) и сравнительно высокую вероятность потерь вследствие необходимости досрочного погашения долга либо возникновения просроченной задолженности по лизинговым платежам.

Коэффициенты структуры капитала демонстрируют низкую зависимость Организации от заемного капитала, что положительно характеризует ее финансовую устойчивость. Так, на 31 декабря 2025 года коэффициент автономии, скорректированный на квазикапитал и квазирезервы составил 0,273, коэффициент соотношения заемных и собственных средств – 2,53.

Валютный риск текущей деятельности Организации оценивается как умеренный.

По итогам 2023 – 2025 гг. от 73,7% до 99,8% дебиторской задолженности Организации по лизингу приходилось на договоры с валютной оговоркой в привязке к USD, EUR и CNY. Валютный долг в анализируемых периодах представлен в USD, EUR и RUB.

По итогам 2025 года коэффициент соотношения доходов по договорам с валютной оговоркой к погашению валютных обязательств в периоде составил 0,76, коэффициент соотношения причитающихся лизинговых платежей по договорам с валютной оговоркой к валютному долгу – 1,25.

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса Организации оценивается на сравнительно высоком уровне и характеризуется положительной динамикой. Коэффициент общей ликвидности, скорректированный на просроченную задолженность по договорам лизинга, по итогам 2025 года составил 3,72, коэффициент высокой ликвидности – 1,48.

Рентабельность деятельности

BIK Ratings оценивает рентабельность деятельности ООО «Блесаварис Лизинг» на уровне ниже среднего. Так, по расчетам Агентства, по итогам 2024 и 2025 гг. операционная рентабельность по чистой прибыли составила 5,8% и 9,9% соответственно, рентабельность собственного капитала – 2,3% и 5,4% соответственно, рентабельность активов – 0,7% и 1,5% соответственно. Отметим, что в части операционной эффективности Компании наблюдается положительная динамика (за исключением операционной рентабельности по прибыли от реализации).

Зависимость от лизингополучателей и степень диверсификации лизингового портфеля

Доля трех крупнейших клиентов Организации в общем объеме ее лизингового портфеля составляет около 27%, что указывает на относительно низкий уровень зависимости Объекта рейтингования от лизингополучателей.

ООО «Блесаварис Лизинг» ориентировано преимущественно на работу с физическими лицами. При этом в лизинговом портфеле Организации представлены лизингополучатели из 6 сфер экономики (включая договоры с физическими лицами).

Темп прироста нового бизнеса и конкурентная позиция

Темп прироста нового бизнеса Организации значительно выше среднеотраслевого уровня, при этом доля Объекта рейтингования по отношению к суммарному лизинговому портфелю лизинговых организаций страны составляла 0,05% по состоянию на конец 3-го квартала 2025 года.

Качество лизингового портфеля и уровень аванса по новому бизнесу

ООО «Блесаварис Лизинг» не имеет проблемных авансов поставщикам имущества, однако проблемные активы в лизинговом портфеле занимают 8,5%.

Уровень авансов по новому бизнесу составил более 16% по итогам 2025 года.

Структура фондирования

Структура фондирования ООО «Блесаварис Лизинг» характеризуется высокой концентрацией крупнейшего по форме источника фондирования – токенов (99,9% на конец 2025 года), при невысокой концентрации заимодавцев (держателей токенов): на крупнейшего держателя токенов приходится 9,5% объема фондирования, на трех крупнейших кредиторов/заимодавцев – 17,9% на конец 2025 года.

ESG и деловая репутация

BIK Ratings оценивает репутацию ООО «Блесаварис Лизинг» как высокую. Отмечаем отсутствие случаев несвоевременного исполнения обязательств по токенам, а также отсутствие фактов возбуждения в отношении Организации приказных и исполнительных производств.

ООО «Блесаварис Лизинг» не принимает во внимание принципы устойчивого развития при принятии ключевых управленческих решений в экологической, социальной и корпоративной сферах.

Прочая информация

Отмечаем, что в 2025 году ООО «Блесаварис Лизинг» получило поддержку от материнской компании LLC «Blesavaris» (ОАЭ) в виде вклада в имущество Компании без увеличения уставного фонда.

По кредитному рейтингу Организации присвоен неопределенный прогноз, подразумевающий высокую вероятность изменения или сохранения в течение ближайших 12 месяцев кредитного рейтинга Объекта рейтингования. Данный прогноз обусловлен существующей неопределенностью в отношении будущих рейтинговых предпосылок, воздействующих на Объект рейтингования, в том числе неопределенностью влияния изменений рыночного регулирования и неопределенностью в оказанном влиянии потенциальных сделок по расширению лизингового портфеля.

Значимые изменения, произошедшие с момента осуществления предыдущих рейтинговых действий

По результатам анализа было установлено, что за последний год произошли следующие изменения: повысилась финансовая устойчивость Компании; существенно снизились риски потери ликвидности; значительно ускорился темп прироста нового бизнеса; а также незначительно снизилась рентабельность ее деятельности и степень диверсификации лизингового портфеля.

Для определения кредитного рейтинга и прогноза по нему применялась Методология присвоения кредитных рейтингов лизинговым организациям, утвержденная Протоколом заседания методологического комитета от 6 мая 2025 г. № 6.

Дата планируемого пересмотра кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему – 19.03.2027.

Данный пресс-релиз выпущен по результатам пересмотра кредитного рейтинга, присвоенного 31.03.2025.

Перечень источников информации, которая используется рейтинговым агентством для осуществления рейтингового действия в соответствии с методологией – информация, предоставленная ООО «Блесаварис Лизинг», информация из публичных источников.

Информация о деловой репутации и квалификации ведущих рейтинговых аналитиков, мнение которых было учтено при оценке объекта рейтингования доступна по данным ссылкам: Капота В. Р., Пасевич У. В.