Портал probusiness.io изучил, как появилось и работает BIK Ratings, первое рейтинговое агентство в Беларуси.
По словам директора BIK Ratings, Олега Ильина, опыт их работы с клиентами показал интересную картину. С одной стороны — эмитенты облигаций испытывали сложности с их реализацией, часто не были уверены, какую процентную ставку устанавливать по бумагам. А инвесторы — предъявляли запрос на простой и качественный инструмент оценки рисков. Поэтому менеджеры BIK Ratings зафиксировали косвенный спрос на услуги рейтингового агентства и рискнули создать предложение.
К открытию BIK Ratings готовились в несколько этапов:
- Во-первых, определили плюсы и минусы законодательных основ рейтинговой деятельности. Из плюсов было выделено использование международной и российской практики, подходов и терминологии, а также отсутствие требований к финансовой достаточности. Из минусов — отсутствие программ субсидирования МСБ при размещении ценных бумаг на бирже (например, предпринимателям в России возмещают часть расходов по договорам о присвоении кредитного рейтинга);
- Во-вторых, выявили основные правовые ограничения (например, рейтинговые агентства вправе осуществлять лишь рейтинговую деятельность и дополнительные услуги, согласованные с Нацбанком);
- В-третьих, изучили объемы рынка, потенциальных клиентов и косвенных конкурентов;
- Кроме того, оценили объемы и структуру издержек, рассчитали необходимые первоначальные инвестиции.
Кредитный рейтинг — это профессиональное мнение агентства относительно кредитоспособности заемщика. Рейтингом могут воспользоваться инвесторы, кредиторы, партнеры и контрагенты компаний.
Первый в истории кредитный рейтинг от белорусского агентства был присвоен компании «СолВиРент», которая занимается сдачей недвижимости в аренду. Эта компания привлекает инвесторов, выпускает корпоративные облигации и токенизированные облигации. Получение рейтинга проводилось с целью привлечения инвесторов.
Второй рейтинг получил «Витебский завод промышленной переработки», который активно выпускает токенизированные облигации. Предприятие осуществляет вывоз отходов, их подготовку к использованию и захоронению, прием бумаги, картона и ПЭТ-бутылок, производство полимерных пленок, а также экологическое сопровождение предприятий. Для ВЗПП основной целью также было улучшение работы с инвесторами.
Третья компания — «Си-трейдинг», крупный застройщик и активный игрок на рынке корпоративных облигаций Беларуси. Компания специализируется на строительстве и введении в эксплуатацию многоквартирных жилых домов, магазинов, бизнес-центров и т.д.
Сейчас BIK Ratings ведет переговоры еще с четырьмя компаниями. Обычно анализ компании и присвоение ей кредитного рейтинга занимает до двух недель с момента получения исходных данных для анализа.
Цели рейтингового агентства на ближайшую перспективу можно разделить на следующие группы:
- Привить белорусскому рынку культуру использования кредитных рейтингов. Наша цель — это создание рынка, на котором все стейкхолдеры знают, что такое кредитный рейтинг, понимают его ценность и необходимость. Отказ инвестора приобретать облигации (или токены) эмитента, которому не присвоен кредитный рейтинг, может стать реальностью весьма скоро (в диапазоне 2 лет). Более того, международный опыт демонстрирует, что правительство и Нацбанк могут ввести законодательное требование по наличию кредитных рейтингов, к чему эволюционным образом пришли многие передовые страны;
- Наладить присвоение кредитных рейтингов различным категориям организаций. Мы уже разрабатываем методологию оценки лизинговых компаний, так как они предъявляют высокий спрос на получение кредитного рейтинга. Следующие на очереди — микрофинансовые организации и банки;
- Установить контакты с региональными и международными профессиональными ассоциациями. Это важно не столько для коммерческой выгоды, сколько для укрепления нашей экспертизы и привлечения международных инвесторов и партнеров на белорусский рынок капитала;
- Стать первым белорусским рейтинговым агентством, которое присвоит Беларуси суверенный кредитный рейтинг. Сейчас Министерство финансов работает с Fitch и S&P. Однако, на наш взгляд, представители «большой тройки», несмотря на огромный международный опыт, могут упускать ряд локальных аспектов в своем анализе. Наличие суверенного рейтинга от внутреннего игрока может способствовать улучшению инвестиционного имиджа Беларуси.
Более подробную информацию вы можете узнать по данной ссылке.