В июле 2023 г. вступили в силу изменения Закона «О рынке ценных бумаг», которыми внедрен институт квалифицированного инвестора и новый вид облигационных инструментов – депозитарные облигации.
Депозитарные облигации – облигации, эмитируемые в бездокументарной форме, выпуск которых регистрируется центральным депозитарием ценных бумаг в Республике Беларусь.
Эмиссия депозитарных облигаций осуществляется без государственной регистрации их выпуска, а также без регистрации проспекта эмиссии республиканским органом государственного управления, осуществляющим государственное регулирование рынка ценных бумаг.
Депозитарные облигации являются достаточно рисковым инструментом ввиду того, что процедура их эмиссии упрощена, а к эмитентам предъявляются минимальные требования. Это обуславлиет то, что их размещение и обращение осуществляется только среди:
При этом мировая практика свидетельствует о том, что применение кредитных рейтингов позволяет объективно оценивать кредитные риски эмитентов. Как результат, изменения, внесенные в Инструкцию о порядке обращения ценных бумаг на территории Республики Беларусь, допускают возможность обращения депозитарных облигаций среди неквалифицированных инвесторов при наличии у эмитента облигаций кредитного рейтинга by.BBB+ и выше по рейтинговой шкале BIK Ratings.
“Обращение депозитарных облигаций может осуществляться среди лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами на рынке ценных бумаг и (или) собственниками имущества, участниками (акционерами) эмитента депозитарных облигаций, в случае наличия у эмитента депозитарных облигаций кредитного рейтинга уровня «by.BBB+» и выше по национальной рейтинговой шкале для Республики Беларусь, присвоенного рейтинговым агентством обществом с ограниченной ответственностью «БИК Рейтингс».”